Silberpreis und Silber-Aktien: Geht die Rallye weiter?

Es ist eine Rallye, die es in sich hat: Der Goldpreis ist in den letzten Monaten kontinuierlich gestiegen – von knapp 2.000 USD pro Feinunze Anfang 2024 auf inzwischen 2.730 USD (Stand: 21.10.2024, 9:30 Uhr). Doch heute wollen wir uns nicht primär mit Gold beschäftigen, sondern mit einem weiteren hochlukrativen Edelmetall. Sie werden es schon ahnen: Es geht um Silber.

Auch der Silberpreis hat zuletzt nämlich starke bullische Signale gesendet. Am Montagvormittag notierte eine Unze des Edelmetalls bei etwa 34 Euro und hat damit seit Jahresanfang in etwa 48 % zugelegt (Stand: 21.10.2024, 9:30 Uhr):

Quelle: www.aktienscreener.com

Doch dieser Wertzuwachs könnte nur der Anfang einer wesentlich größeren Rallye gewesen sein. Tatsächlich erwarten einige Experten für die nächsten Monate beim Silber höhere Steigerungen als beim Gold. Und hierfür gibt es mehrere mögliche Gründe.

Silber hinkt Gold noch deutlich hinterher

Zunächst: das sogenannte Gold-Silver-Ratio (GSR). Diese Verhältniskennzahl drückt aus, wie viele Unzen Silber gebraucht werden, um eine Unze Gold kaufen zu können. Historisch lag das GSR im Schnitt bei rund 60 Punkten. Aktuell jedoch beträgt die Ratio satte 80,4 Punkte. Heißt: Derzeit entsprechen etwa 80 Unzen Silber dem Wert einer Unze Gold. Gold hat also im Verhältnis bereits stärker aufgewertet als Silber, was Letzterem nun zusätzliches Aufwärtspotenzial beschert.

Unterstützung gibt es derweil – ähnlich wie beim Gold – durch die fallenden Leitzinsen. Erst vor wenigen Tagen hat z.B. die EZB die Zinsen zum zweiten Mal in Folge gesenkt. Und auch die US-Notenbank FED hat unlängst eine Lockerung in die Wege geleitet. Davon profitieren zinslose Wertanlagen wie eben Gold und Silber.

Silber als Industriemetall

Silber eins zu eins mit Gold gleichzusetzen, würde dem Edelmetall jedoch inzwischen längst nicht mehr gerecht werden. Der große Unterschied der beiden Rohstoffe ist nämlich, dass Silber immer mehr zu einem Industriemetall avanciert. Inzwischen stammt mehr als 50 % der Nachfrage nach Silber aus der Industrie. Beim Gold blieb die entsprechende Nachfrage bis dato im einstelligen Prozentbereich.

Tatsächlich ist Silber wegen seiner hervorragenden Leitfähigkeit ein wichtiger Bestandteil von elektronischen Bauteilen. Darunter: Medizingeräte, Handys, Elektroautos und nicht zuletzt Solarkraftanlagen. Vor allem letztgenannte Technologie sehen Experten als Grundlage für eine ausgiebige Silber-Rallye. Der Grund: Der Markt rund um die Photovoltaik wächst massiv.

PV-Markt wächst massiv – ebenso die Bedeutung von Silber

Laut dem europäische Branchenverband Solarpower Europe sind die weltweiten PV-Kapazitäten im letzten Jahr um gigantische 87 % gestiegen. Und etwa 78 % der gesamten installierten Leistung im Bereich der erneuerbaren Energien entfielen auf die Solarkraft. Experten sprechen mit Blick auf dieses Mega-Wachstum, das in den kommenden Jahren anhalten dürfte, vom Beginn eines „solaren Zeitalters“.

Für Silber und dessen Marktwert ist das jedenfalls eine gute Nachricht. Der Rohstoff ist eine wichtige Komponente in PV-Anlagen und wird in der neusten Generation der Solarzellen gar noch mehr gebraucht als zuvor. Es steigt also nicht nur die allgemeine Nachfrage nach PV-Anlagen, sondern auch der Silbergehalt in den einzelnen Zellen. Doch während die Nachfrage nach Silber signifikant zunimmt, kommt das Angebot dem nicht hinterher. Auch beim Silber sinken die neuen Investitionen in Minen-Standorte, während der Raffinerie-Output ebenfalls schwächelt – gerade in China.

Das renommierte Silver Institute spricht deshalb von einem umfangreichen Angebotsdefizit, das sich allein im laufenden Jahr um rund 17 % auf 215 Millionen Unzen intensivieren dürfte. Für 2025 und darüber hinaus erwarten die Analysten indes ebenfalls ein weiterhin knappes Angebot.

Mein Fazit für Sie

Die Chance, dass der Silberpreis in den nächsten Monaten weiter steigen wird, stehen meiner Meinung nach also ziemlich gut. Das Edelmetall hat einerseits noch Aufwärtspotenzial relativ zum Gold und ist andererseits als Industriemetall ein Grundbaustein des Mega-Wachstumsmarkts Photovoltaik.

Beachten Sie jedoch, dass Silber durch seine Rolle als Industriemetall natürlich bis zu einem gewissen Grad auch konjunkturabhängig ist. Allerdings hatte sich zuletzt gezeigt, dass sich gerade der PV-Markt den Konjunkturdellen widersetzen konnte. In Deutschland etwa, wo die Wirtschaft 2023 geschrumpft ist, hat sich der Zubau der Solarleistung im letzten Jahr fast verdoppelt. Und auch im durch die Immobilienkrise unter Druck stehenden Mega-Land China ging es 2023 in Sachen Solarkraft extrem stark voran.

Ich finde angesichts der politischen Unterstützung, des zunehmenden Bedarfs an autarker Energieversorgung und der fallenden Zinsen, dürfte der PV-Markt auf absehbare Zeit trotz der Konjunkturherausforderungen weiterhin überproportional wachsen.

Wollen Sie als Anleger davon profitieren und auf Silber setzen, können Sie neben entsprechenden ETCs und dem physischen Kauf des Metalls auch in Minen-Aktien investieren. Interessante Titel sind zum Beispiel Fresnillo und Pan American Silver.