Oneok übernimmt für 5,9 Mrd. USD 2 Pipelinebetreiber von GIP

In der vergangenen Woche gab der US-Pipeline-Betreiber Oneok einen Mega-Deal bekannt. Am Mittwoch (28. August 2024) teilte das Unternehmen mit, dass es gleich 2 Übernahmevereinbarungen mit der Infrastruktur-Fondsgesellschaft Global Infrastructure Partners (GIP) unterzeichnet hat.

Danach erwirbt Oneok für etwa 3 Mrd. US-Dollar (USD – etwa 3 Mrd. Euro) in bar eine Mehrheitsbeteiligung von 43% des Stammkapitals an EnLink Midstream, LLC, die bisher von GIP gehalten wurde. Für weitere 300 Mio. USD übernimmt Oneok die geschäftsführende Gesellschaft von EnLink, die ebenfalls im Besitz von GIP war.

Darüber hinaus übernimmt Oneok auch sämtliche GIP-Anteile an Medallion Midstream, LLC, dem größten in Privatbesitz befindlichen Rohölsammel- und -transportunternehmen im Permian-Midland-Becken. Für diesen Deal zahlt Oneok weitere 2,6 Mrd. USD (2,35 Mrd. Euro) in bar an GIP.

Bevor ich jedoch näher auf die beiden Übernahmen eingehe, möchte ich Ihnen die beteiligten Unternehmen kurz vorstellen.

Die Unternehmen im Kurzporträt                                                                   

Die in Tulsa, Oklahoma (etwa 400 km nördlich von Dallas) ansässige Oneok Inc. ist ein führender Midstream-Betreiber, der Dienstleistungen in den Bereichen Öl und Gas-Gewinnung, Verarbeitung, Fraktionierung, Transport und Lagerung anbietet.

Über ein mehr als 80.000 km langes Pipelinenetz transportiert das Unternehmen Erdgas, Flüssiggas (NGLs), raffinierte Produkte und Rohöl. Die bereits im Jahre 1906 gegründete Oneok ist eines der größten Energie-Infrastrukturunternehmen in Nordamerika.

Das Unternehmen beschäftigt mehr als 4.700 Mitarbeiter und hat im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von knapp 17,7 Mrd. USD erzielt.

Die in New York ansässige Global Infrastructure Partners (GIP) ist ein führender Infrastrukturinvestor, der sich auf Investitionen in den Bereichen Energie, Verkehr, digitale Infrastruktur sowie Wasser- und Abfallwirtschaft spezialisiert hat.

Die Fondsgesellschaft verfügt über ein verwaltetes Vermögen von rund 115 Mrd. USD. Alle Portfoliogesellschaften von GIP erwirtschaften zusammen einen Jahresumsatz von ca. 71 Mrd. USD und beschäftigen über 116.000 Mitarbeiter.

Die im Großraum Dallas ansässigen EnLink Midstream, LLC und Medallion Midstream, LLC sind kleinere Mitbewerber von Oneok.

Weitere Übernahmedetails

Laut Übernahmevereinbarung zahlt Oneok GIP für jede EnLink-Aktie 14,90 USD in bar. Dieser Betrag beinhaltet eine Übernahmeprämie von 12,8%, bezogen auf den Schlusskurs der Aktie vom 27. August 2024, dem letzten Börsentag vor Bekanntwerden der Übernahmevereinbarung.

Unter dem Stricht zahlt Oneok somit etwa 3 Mrd. USD für die 43-prozentige Beteiligung von GIP an EnLink. Hinzu kommen noch weitere 300 Mio. USD für die 100%ige Beteiligung von GIP am geschäftsführenden Gesellschafter von EnLink.

Nach Abschluss des Kaufs der GIP-Anteile beabsichtigt Oneok, die restlichen Stammaktien von EnLink in einer steuerfreien Transaktion zu erwerben.

Und damit nicht genug: In einer zweiten Vereinbarung hat GIP sein Portfolio-Unternehmen Medallion Midstream, LLC. an Oneok verkauft. Für die Übernahme der nicht börsennotierten Medallion Midstream zahlt Oneok weitere 2,6 Mrd. USD in bar am GIP.

Durch die Übernahmen will Oneok seine führende Rolle im US-Midstream-Geschäft und im wichtigen US-Fördergebiet Permian Basin weiter ausbauen, wie Oneok-Chef Pierce H. Norton II in einem Statement zur Übernahme betont:

„Wir freuen uns darauf, die Präsenz unseres Unternehmens im Permian Basin zu verstärken, wo auch in Zukunft der Großteil des US-amerikanischen Öl- und Gaswachstums zu erwarten ist.“

Zu Ihrer Information: Das Permian Basin (deutsch: Perm Becken) im Südwesten der USA ist eines der ertragreichsten Öl- und Gasfördergebiete in den USA. Es ist mehr als 220.000 qkm groß und liegt in den Bundesstaaten New Mexico und Texas.

So reagierte die Börse

Die Mitteilung von der Übernahme der 2 kleineren Mitbewerber durch Oneok kam bei den Investoren gut an. So stieg der Kurs Oneok-Aktie am 29. August 2024 an der Nasdaq um 2,2% in die Höhe und lag am Ende des Börsentages bei 90,15 USD.

Auch der Kurs der EnLink-Aktie konnte am Donnerstag deutlich zulegen. Er stieg um 9,4% auf 14,40 USD. Die Anleger spekulieren darauf, dass Oneok ihnen – wie angekündigt – in absehbarer Zeit ein Übernahmeangebot unterbreiten wird. Wie hoch diese Offerte ausfallen wird, bleibt abzuwarten.

So soll es weitergehen

Nach Abschluss der EnLink-Transaktion wird Oneok die derzeit von GIP benannten Vorstandsmitglieder durch eigene Vorstandsmitglieder zu ersetzen.

Oneok wird seinen Hauptsitz in Tulsa, Oklahoma, beibehalten und beabsichtigt, eine bedeutende Mitarbeiterpräsenz in den Großräumen Dallas und Houston aufrechtzuerhalten.

Über das Closing der Transaktionen machte Oneok keine näheren Angaben.