Zimmer Biomet bietet für Paragon 28
Im Medizintechnik-Markt ist einiges los. Auch hier versuchen die großen Player ihr Wachstum durch Zukäufe in Schwung zu bringen. So auch der US-Konzern Zimmer Biomet, der gerade eine Milliarden-Offerte für Paragon 28 auf den Tisch gelegt hat.
Zimmer Biomet: Medizintechnik-Unternehmen mit langer Tradition…
Zimmer Biomet wurde ursprünglich 1927 von Justin O. Zimmer in Warsaw, Indiana, als Hersteller orthopädischer Implantate und Aluminiumschienen gegründet. Das heutige Unternehmen entstand jedoch erst durch die Fusion von Zimmer Holdings (gegründet 1927) und Biomet, Inc. (gegründet 1977) im Jahr 2015.
Der heutige Konzern ist ein führender Anbieter medizinischer Technologien, der sich auf die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb von orthopädischen Implantaten, chirurgischen Lösungen und regenerativen Produkten spezialisiert hat. Das Unternehmen generiert den Großteil seiner Umsätze durch Knie- und Hüftprothesen. Zusätzlich diversifiziert es seine Einnahmen durch Sportmedizin, Dentalprodukte, Wirbelsäulenlösungen sowie digitale Dienstleistungen wie robotergestützte Chirurgiesysteme und postoperative Datenanalysen.
…und Fokus auf Innovation
Dabei stehen Innovationen im Zentrum des Geschäftsmodells: Über 40 neue Produkte sollen in den nächsten drei Jahren eingeführt werden, unterstützt durch jährliche Forschungsausgaben von rund 400 Millionen Dollar. Strategische Partnerschaften – etwa mit CBRE zum Ausbau ambulanter OP-Zentren – und eine Kapitalrückführungspolitik (65% des freien Cashflows an Aktionäre) komplettieren das Wachstumskonzept bis 2027.
Paragon 28-Übernahme für 1,1 Milliarden Dollar
Jetzt will Zimmer Biomet auch anorganisch weiter wachsen und hat eine Offerte für Paragon 28 auf den Tisch gelegt. Zimmer Biomet erwirbt alle ausstehenden Stammaktien des Unternehmens für 13,00 Dollar pro Aktie in bar, was einem Unternehmenswert von etwa 1,1 Milliarden Dollar entspricht. Zudem erhalten die Aktionäre von Paragon 28 bis zu 1,00 Dollar pro Aktie in bar, wenn der Produktumsatz des Unternehmen im Geschäftsjahr 2026 über 346 Millionen Dollar liegt.
Für Sie zum Hintergrund: Für 2024 hat Pargon 28 einen Umsatz von rund 260 Millionen Dollar in Aussicht gestellt. Das entspricht einem Umsatzwachstum von 18,3%.
Deal stärkt Orthopädiegeschäft
Paragon 28 wurde 2010 gegründet. Das Produktportfolio umfasst Produkte für die Fixierung von Frakturen und Traumata sowie für Deformationskorrekturen und Gelenkersatz – alles ausschließlich für Füße und Knöchel, einen Markt, den Zimmer Biomet auf rund 5 Milliarden Dollar beziffert.
Zimmer Biomet geht davon aus, dass die Übernahme den bereinigten Gewinn je Aktie im Jahr 2025 um etwa 3% und 2026 um 1% belasten wird. Danach soll sich der Deal positiv auf die Gewinne auswirken.
Paragon 28-Aktie nähert sich Übernahmepreis
Bezogen auf den Schlusskurs vor der Übernahme, ist die offerierte Kursprämie von 8,3% überschaubar. Derweil kletterte der Preis der Paragon 28-Papiere nach oben und ging am Mittwoch mit 12,99 Dollar aus dem Handel. Damit hat die Aktie das Niveau des Übernahmeangebots nahezu erreicht.
Tobias Schöneich, Jahrgang 1982, begeistert sich seit der Jahrtausendwende und somit seit den Zeiten des New-Economy Booms für das Thema Börse und alles unmittelbar damit Verbundene. Er ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
