Warum die Schufa der USA einen Blick wert ist
Dass eine Rezession auf uns zurollt, gilt als sicher. Allerdings sind die Prognosen nicht mehr ganz so düster wie im letzten Herbst. Inzwischen wird nur noch eine milde Rezession erwartet, vielleicht gibt es sogar ein Miniwachstum.
Wenn Sie als Anlegerin oder Anleger auf der sicheren Seite sein wollen, sollten Sie sich dennoch mit Investitionsmöglichkeiten in rezessiven Phasen beschäftigen. Wichtig ist, dass Sie Ihr Vertrauen in die Märkte bewahren und nicht sofort verkaufen, wenn die Stimmung am Boden ist. Nutzen Sie zudem die Kaufgelegenheiten, die sich während eines Abschwungs bieten.
Investitionen während der Rezession: Qualitätsunternehmen aus den USA
Es macht Sinn, Ihren Fokus auf sogenannte Qualitätsaktien zu legen. Das sind Aktien von Unternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen und einer starken Marktstellung. Davon gibt es einige, wir möchten Ihnen heute Fair Isaac (WKN: 873369) vorstellen, die Schufa aus den USA.
Quelle: Aktien Screener Investor Verlag
Hierzulande ist das Unternehmen gänzlich unbekannt, in den USA ist der sogenannte FICO Score, den Fair Isaac verkauft, nahezu jedem ein Begriff, denn: Wer in den USA einen Kredit haben will, braucht einen Nachweis über die eigene Bonität und diese liefert der FICO Score. 92 der 100 großen Finanzplayer arbeiten mit dem FICO Score genauso wie Banken, Versicherungen, Regierungsbehörden und Einzelhändler.
Ohne FICO läuft im Kreditgeschäft in den USA gar nichts. Das Geschäft mit den Daten ist deshalb ein äußerst lukratives Business, zumal Fair Isaac die Daten noch nicht einmal einsammeln muss, sondern von den drei größten Wirtschaftsauskunfteien zur Verfügung gestellt bekommt. Die Daten werden dann mithilfe eines Algorithmus ausgewertet – fertig.
Das ist keine Rocket Science, aber Mitbewerber tun sich schwer, weil Fair Isaac sich über Jahrzehnte einen Namen aufgebaut hat und inzwischen nur noch schwer vom Thron geschubst werden kann. Banken denken sich: Die Zusammenarbeit funktioniert, warum zu einem anderen Anbieter wechseln?
Ein echter Margen-König
Der Umsatz von Fair Isaac lag 2022 bei 700 Millionen Dollar, der operative Gewinn bei mehr als 600 Millionen Dollar. Das entspricht einer operativen Gewinnmarge von 88 %. Das ist phänomenal und wird von kaum einem anderen Unternehmen erreicht.
Insgesamt liegt die Marge von Fair Isaac allerdings etwas niedriger, weil das Unternehmen neben dem Score-Geschäft noch ein Software-Business mit geringerer Marge betreibt. Dieser Bereich macht 20 % des Gewinns aus.
Was Sie mit Fair Isaac bekommen
Mit einer Investition in Fair Isaac bekommen Sie ein sehr stabiles Geschäft mit einem großen Burggraben und genialen Margen. Wachstum ist weiterhin möglich, allerdings eher im einstelligen Bereich, da nahezu alle Banken FICO bereits nutzen. Die Neukundengewinnung fällt also schwer. Wachstum kann mit Preiserhöhungen und einer Kostenreduktion erzielt werden. Eine Senkung der Kosten wird momentan umgesetzt. Deshalb wächst der Gewinn schneller als der Umsatz. Interessant für Sie als Anlegerin und Anleger sind zudem die Aktienrückkäufe im großen Umfang. 2022 und 2021 hatte Fair Isaac insgesamt Aktien im Wert von 1 Milliarden Dollar zurückgekauft. Wäre diese Summe als Dividende ausgezahlt worden, entspräche dies einer Dividendenrendite von 6 %.
Leider ist die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 relativ teuer. Dennoch lohnt ein Blick, denn langfristig könnte die Rally weitergehen.
„Mit dem Schreiben der Diplomarbeit zum Thema Behavioral Finance setzte sich bei mir endgültig die Überzeugung durch, zukünftig andere, alternative Analyseansätze mindestens gleichberechtigt zur klassischen Fundamentalanalyse anzuwenden,“ sagt Mike Rückert.
