Toyotas US-Recyclingtochter will Radius Recycling übernehmen

Am vergangenen Donnerstag sorgte die Bekanntgabe einer Übernahme für viel Wirbel auf dem US-amerikanischen Recycling-Markt. So teilte das japanische Unternehmen Toyota Tsusho Corporation mit, dass ihre US-Tochter Toyota Tsusho America eine Übernahmevereinbarung mit der US-Recyclingfirma Radius Recycling unterzeichnet hat.

Das Barangebot, das eine satte Übernahmeprämie von über 100% beinhaltet, sorgte für einen massiven Kurssprung der Radius Recycling-Aktie. Doch bevor ich Ihnen weitere Details aus der Übernahmevereinbarung erläutere, möchte ich Ihnen die am Deal beteiligten Unternehmen kurz vorstellen.

Die Unternehmen im Kurzporträt

Die in Portland/Oregon (280 km südlich von Seattle) ansässige Radius Recycling, Inc. ist ein führender nordamerikanischer Recycler von Eisen- und Nichteisenmetallen mit 54 Betriebsstätten in 25 US-Bundesstaaten, Puerto Rico und Westkanada.

Zu Radius gehören auch 50 Töchterunternehmen, die in den gesamten USA und Westkanada unter der Marke Pick-N-Pull betrieben werden und gebrauchsfähige Autoteile aus Altfahrzeugen verkaufen. Ferner betreibt Radius ein Elektrolichtbogenofen- und Walzwerk in McMinnville/Oregon.

Die 1906 gegründete Radius Recycling beschäftigt etwa 3.000 Mitarbeiter, die im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von 2,74 Mrd. US-Dollar (USD – etwa 2,5 Mrd. Euro). Der operative Ertrag (EBIT) lag bei -295 Mio. USD (-271 Mio. Euro).

Toyota Tsusho America wurde 1960 als Handelsgesellschaft der Toyota-Gruppe gegründet und hat seinen Sitz in New York City. Das Unternehmen ist im Bereich des Metall- und Automobilrecyclings und Metallhandels tätig.

Die japanische Muttergesellschaft der Toyota Tsusho America, Toyota Tsusho Corporation, beschäftigt weltweit etwa 70.000 Mitarbeiter, die im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von 68,5 Mrd. USD und ein EBIT von 3,5 Mrd. USD erzielt haben.

Weitere Details

Die Transaktion soll im Rahmen eines Bargeschäfts erfolgen. Konkret bietet Toyota Tsusho America 30,00 USD für jede Radius-Recycling-Aktie. Darin enthalten ist ein Aufschlag von ca. 115% auf den Schlusskurs der Radius-Aktie am 12. März 2025, dem letzten Börsentag vor Bekanntgabe des Übernahmeangebots.

Das Angebot bewertet Radius Recycling – einschließlich Schulden – mit etwa 1,34 Mrd. USD (1,23 Mrd. Euro). Durch die Transaktion wird Radius mit finanziellen Ressourcen ausgestattet und kann Investitionen in strategische Initiativen wie die Metallrecycling-Plattform, das Autorecycling-Geschäft sowie den Lichtbogenofen und das Walzwerk finanzieren.

So reagierte die Börse

Wie nicht anders zu erwarten war, legte der Kurs der Radius-Aktie am 14. März 2025, dem Tag nach Bekanntgabe der Übernahmevereinbarung, massiv zu. Er stieg an der US-Technologiebörse Nasdaq im Tagesverlauf um 103,6% in die Höhe und lag bei Börsenschluss bei 27,81 USD und damit nur noch geringfügig unter den von Toyota Tsusho America gebotenen 30,00 USD. Offensichtlich gehen die Anleger von einer problemlosen Abwicklung des Deals aus.

Auch der Kurs der Toyota-Tsusho-Corporation-Aktie konnte am 14. März 2025 leicht zulegen. Er stieg an der Börse in Tokio um gut 1% auf 2.580 Yen.

So kann es weitergehen

Die Transaktion wird laut Unternehmensangaben voraussichtlich in der 2. Hälfte 2025 abgeschlossen werden. Zuvor müssen noch die Radius-Aktionäre dem Deal zustimmen, indem sie ihre Aktien andienen. Darüber hinaus müssen auch die zuständigen Aufsichtsbehörden grünes Licht für den Deal geben.