Top-Investor Mohnish Pabrai setzt massiv auf Kohle-Aktien
Heute möchte ich Ihnen die drei größten Aktien-Positionen aus dem Portfolio des US-amerikanischen Top-Investors mit indischer Herkunft Mohnish Pabrai vorstellen.
Bevor sich Pabrai mit seinem Hedge-Fonds Pabrai Investment Funds selbstständig gemacht hat, konnte er weitreichende Erfahrungen als Unternehmer sammeln. In 1991 gründete er das IT-Beratungsunternehmen TransTech mit 100.000 US-Dollar Startkapital. Nach nur neun Jahren veräußerte er die Firma für 20 Mio. US-Dollar an Kurt Salmon.
Seinen eigenen Hedgefonds gründete Pabrai 1999 mit einem Startkapital von 1 Mio. US-Dollar. Mittlerweile verwaltet er rund 75 Mio. US-Dollar in seinem Fonds. Von 2000 bis September 2013 erzielte er mit seinen Aktienpositionen eine Rendite von 517%, während der wichtige US-Leitindex S&P 500 inklusive Dividenden nur knapp 43% im gleichen Zeitraum zulegen konnte (Quelle: forbes.com).
Der Value-Investor Pabrai legt bei seinen Investments die gleichen Kriterien zugrunde wie sein großes Vorbild Warren Buffett. Bekanntheit erlangte Pabrai übrigens als er in 2008 ein Wohltätigkeitsessen mit Buffett für 650.100 US-Dollar ersteigerte.
Das Portfolio von Pabrai ist sehr konzentriert und besteht in der Regel aus 10-20 Einzeltiteln (aktuell sogar nur 2 Positionen). Pabrai verlangt von seinen Investoren keine Managementgebühr. Der Hedgefondsmanager verdient nur über eine performanceabhängige Gebühr. Seine Familie ist übrigens der zweitgrößte Investor in seinem Fonds.
Einem einzigen Top-Investor blind zu folgen, ohne die genauen Hintergründe zu seinen Investments zu kennen, ist sicherlich nicht ratsam. Doch wenn Sie nach aussichtsreichen US-Aktien suchen, können die Aktien-Investments von Mohnish Pabrai wertvolle Anregungen liefern.
Dies sind die beiden einzigen Aktien-Positionen von Pabrais Hedge-Fonds:
Alpha Metallurgical Resources
Die größte Position des Fondsmanagers ist die Aktie des US-Kohle-Konzerns Alpha Metallurgical Resources. Das Papier macht derzeit 81,2% der gesamten Vermögenswerte aus – damit hat Pabrai aktuell rund 60 Millionen Dollar in den Konzern investiert.
Alpha Metallurgical Resources ist ein Bergbauunternehmen, das Kohle in Virginia und West Virginia fördert, verarbeitet und verkauft. Zum 31. Dezember 2022 betrieb das Unternehmen vierundzwanzig aktive Minen und acht Kohleaufbereitungs- und -verladeanlagen. Das Unternehmen war früher als Contura Energy, Inc. bekannt und änderte im Februar 2021 seinen Namen in Alpha Metallurgical Resources, Inc. Alpha. Der Konzern wurde im Jahr 2016 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Bristol, Tennessee.
Im zweiten Quartal verzeichnete das Unternehmen einen Umsatzrückgang um 35,9% auf 858 Millionen Dollar. Unter dem Strich erzielte Alpha Metallurgical Resources einen Nettogewinn von 181 Millionen Dollar. Entsprechend betrug die Nettogewinnmarge (Anm.: Nettogewinn in Relation zum Gesamtumsatz) 21,13%. Im Vorjahresquartal lag diese noch bei außergewöhnlich hohen 42,9%.
Consol Energy
Die zweitgrößte Position des Fondsmanagers ist die Aktie des Energie-Konzerns Consol Energy. Das Papier macht derzeit 16,8% der gesamten Vermögenswerte aus – damit hat Pabrai aktuell rund 13,8 Millionen Dollar in den Konzern investiert.
Consol Energy, mit Hauptsitz in Canonsburg, Pennsylvania, ist ein führendes integriertes Energieunternehmen, das Kohle- und Gasressourcen für Kunden in den USA und weltweit bereitstellt. Das Unternehmen hat eine lange Geschichte in der Kohleförderung, die bis ins Jahr 1860 zurückreicht, und hat seitdem seine Aktivitäten diversifiziert, um auch in der Gasförderung und -verarbeitung tätig zu sein. So betreibt der Konzern mehrere Kohlebergwerke in den USA.
Darüber hinaus betreibt Consol Energy sowohl Schiefergas- als auch Kohleflözgas-Liegenschaften in den USA und ist einer der größten Gasproduzenten des Landes. Das produzierte Gas wird an verschiedene Abnehmer wie Versorgungsunternehmen, Kraftwerke und Industriekunden verkauft. Das Unternehmen verfügt auch über ein Netzwerk von Gas-Pipelines, das sich über mehrere Tausend Meilen erstreckt und den Transport von Gas und Flüssiggas ermöglicht.
Im zweiten Quartal steigerte der Konzern seinen Umsatz um 21,4% auf 661 Millionen Dollar. Gleichzeitig verbesserte sich der Gewinn deutlich im Jahresvergleich von 126 auf 168 Millionen Dollar (+33%).
