Splunk-Aktie mit höherer Wachstumsdynamik im Aufwind

In Zukunft dreht sich alles um Daten. Big Data ist mehr als nur ein Modewort. Heutzutage wird durch Klicks auf Webseiten, Applikation-Server und Apps eine regelrechte Datenflut erzeugt. Ohne entsprechende Hilfsmittel können jedoch nur wenige Informationen aus dem Datenstrom gezogen werden – er fließt direkt ins Nirvana. Kein Wunder also, dass sich Firmen mit aussichtsreicher Analysesoftware hoher Beliebtheit erfreuen.

Ein großer Spieler auf diesem Markt ist der Datenanalysespezialist Splunk, der in der zurückliegenden Woche seine Geschäftszahlen präsentiert hat. Diese wurden von den Anlegern mit Begeisterung aufgenommen. In den letzten beiden Handelstagen konnten die Papiere um mehr als 15% an Wert zulegen.

Splunk – der Spezialist für große Datenmengen…..

Nun aber erst einmal zum Geschäftsmodell des US-Konzerns. Die Software-Produkte von Splunk helfen den Kunden unstrukturierte Datenmengen (Big Data) zu überwachen, zu analysieren und aufzubereiten. Der Name „Splunk“ leitet sich von dem Begriff „spelunking“ (Höhlenforschung) ab und bezieht sich auf die Analyse von bislang unbekannten Datenquellen.

Splunk bietet Log-, Monitoring- und Reporting-Tools, die maschinell generierte Daten für alle Benutzer zugänglich, nutzbar und damit wertvoll machen. Das Unternehmen aus San Francisco konnte bereits mehr als 15.000 Kunden in über 110 Ländern gewinnen, darunter auch bekannte Namen wie Adobe, Bosch, Coca-Cola oder die Deutsche Bahn.

…..mit Cloud-basiertem Abo-Modell

Untersucht werden beispielsweise Klickverhalten von Onlinekunden, Transaktionsdaten, Netzwerkaktivitäten und Anrufaufzeichnungen (z.B. von Call-Centern). Dazu werden Protokoll-, Verbindungs- und Messdaten, sowie weitere Daten von Applikationen, Servern und Netzwerkgeräten durchsucht und indiziert. Durch die Auswertung in Echtzeit und die Erstellung von Grafiken, Berichten und Warnmeldungen können in Unternehmen z.B. Störfälle oder Verbesserungspotenziale erkannt und umgehend adressiert werden. Die Produkte werden vor allem als Cloud-basierte Abonnements vermarktet, so dass Splunk über ein sehr lukratives und skalierbares Geschäftsmodell mit hoher Kundenbindung verfügt.

Wachstumsdynamik zieht wieder an

Im zweiten Quartal konnte Splunk die Anleger mit einer höheren Wachstumsdynamik überraschen: Nach einem Umsatzplus von 11% im ersten Quartal, kletterte der Umsatz im zweiten Quartal um 14% auf 910,59 Millionen Dollar in die Höhe. Damit wurden die Erwartungen der Analysten um 22,17 Millionen Dollar übertroffen.

Derzeit befindet sich der US-Konzern in der Transformation und stellt sein Geschäftsmodell auf ein cloudbasiertes Modell um. Der Bereich Cloud machte 445,163 Millionen Dollar aus, was einem Umsatzwachstum von 29% entspricht.

Gewinn schlägt Erwartungen der Wallstreet-Analysten

Auch bei der Profitabilität machte Splunk Fortschritte. Mit einem bereinigten Gewinn von 71 Cent pro Aktie wurden die Erwartungen locker geschlagen. Die Experten waren im Vorfeld lediglich von 46 Cent je Anteilschein ausgegangen.

Zudem zeigt sich das Splunk-Management zuversichtlich und hat die Prognosen nach oben geschraubt: Beim Umsatz stellt der Big Data-Spezialist nun 3,93 bis 3,95 Milliarden Dollar in Aussicht (bislang 3,85 bis 3,90 Milliarden Dollar). Zeitgleich wird eine bereinigte operative Marge zwischen 21 und 21,5% erwartet. Das liegt deutlich, nämlich um 3 Prozentpunkte, über der alten Prognosespanne und auch signifikant über den bisherigen Analystenschätzungen von 18,4%.

Analysten dennoch unausgewogen

Auch wenn die Erwartungen deutlich übertroffen und die Anhebung der Vorhersage von den Anlegern mit Kursgewinnen quittiert wurde, die Analysten sind sich uneins: Von 42 Experten, die sich mit der Aktie beschäftigen, raten 27 zum Kauf der Papiere (Quelle: marketwatch.com). Der Rest sieht in dem Titel nur eine Halteposition.

Basierend auf dem Durchschnittskursziel der Analysten von 126,75 Dollar sehen die Analysten derzeit „nur“ 9% Kurspotenzial (Schlusskurs 25.07.: 115,94 Dollar). Das könnte auch an der Bewertung liegen. Auf Basis der Konsensschätzungen von 3,76 Dollar handelt die Aktie momentan mit dem 30-fachen der erwarteten Gewinne.