Rio Tinto übernimmt Arcadium Lithium für 6,7 Mrd. Dollar

Einen Mega-Deal aus der vergangenen Woche möchte ich Ihnen nicht vorenthalten.

So gab der Bergbaukonzern Rio Tinto am Mittwoch (09.10.2024) in einer Presseerklärung bekannt, dass er mit dem kleineren Mitbewerber Arcadium Lithium eine Übernahmevereinbarung unterzeichnet hat.

Mit seinem Barangebot bewertet Rio Tinto Arcadium Lithium mit etwa 6,7 Mrd. US-Dollar (USD – etwa 6,12 Mrd. Euro). Doch bevor ich näher auf die Details der Übernahmevereinbarung eingehe, möchte ich Ihnen die beiden Bergbau-Unternehmen kurz vorstellen.

Die Unternehmen im Kurzporträt

Arcadium Lithium ist ein weltweit führender Hersteller von Lithiumchemikalien. Das Anfang 2024 durch eine Fusion der Lithium-Unternehmen Allkem und Livent entstandene Unternehmen hat seinen Sitz in Shannon/Irland.

Arcadium hat Niederlassungen in Argentinien, Australien, Kanada, China, Japan, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten und beschäftigt dort etwa 2.400 Mitarbeiter.

Die aktuelle jährliche Lithiumproduktionskapazität von Arcadium liegt bei 75.000 Tonnen Lithiumcarbonat-Äquivalent. In seinen Prognosen geht Arcadium davon aus, dass es seine Lithiumproduktion bis Ende 2028 verdoppeln wird.

Aktuelle Geschäftszahlen liegen für das gerade gegründete Unternehmen noch nicht vor. Auf einem im September 2024 stattgefundenen Investors Day prognostizierte das Unternehmen für 2025 einen Umsatz von 1,4 Mrd. USD und ein bereinigtes EBITDA von 525 Mio. USD.

Die Rio Tinto Gruppe ist ein börsennotiertes Bergbauunternehmen mit Sitz in London und Melbourne. Das Unternehmen zählt zu den größten Bergbaukonzernen der Welt und ist im Bereich des Abbaus und der Produktion von Industriemetallen, vor allem Eisenerz, Aluminium und Kupfer tätig.

Rio Tinto ist in 35 Ländern vertreten, wobei der Großteil der Aktivitäten auf Australien und Kanada entfällt. Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschafteten die 57.000 Mitarbeiter des Unternehmens einen Umsatz von 54 Mrd. USD. Der operative Gewinn (EBIT) lab bei 15,7 Mrd. USD.

Die Übernahme-Offerte im Detail

Rio Tinto bietet den Aktionären von Arcadium 5,85 USD in bar für jede ihrer Aktien an. Das Angebot beinhaltet eine Übernahmeaufschlag von 90% auf Arcadiums Schlusskurs vom 4. Oktober 2024, dem letzten Börsentag bevor erste Übernahmegerüchte aufkamen.

Das Angebot bewertet Arcadium mit etwa 6,7 Mrd. USD. Durch die Übernahme wird Rio Tinto, das heute schon im Lithium-Geschäft tätig ist, auch im Bereich der Lithiumchemikalien zu einem weltweit führenden Anbieter aufsteigen.

Rio Tinto rechnet damit, dass die Lithiumnachfrage bis 2040 jährlich um mehr als 10% ansteigen wird. Langfristig ist daher mit einem Versorgungsdefizit für das insbesondere in Autobatterien und Akkus von Smartphones und Laptops eingesetzte Lithium zu rechnen.

Daher hat sich Rio Tinto trotz stark gefallener Lithiumpreise entschieden, die antizyklische Akquisition von Arcadium zu tätigen.

So reagierte die Börse

Der Kurs der Arcadium-Aktie sprang am 9. Oktober 2024, dem Tag der Bekanntgabe der Übernahmevereinbarung, an der New Yorker Börse um 31% auf 5,55 USD. Damit lag der Kurs nur noch leicht unter den gebotenen 5,85 USD. Offensichtlich gehen die Investoren von einer problemlosen Realisierung der Transaktion aus.

Im Gegensatz dazu gab der Kurs der Rio Tinto-Papiere nach. Er fiel um 0,5% auf 66,35 USD. Die Anleger sind anscheinend der Meinung, dass Rio Tinto einen zu hohen Preis für Arcadium geboten hat.

So soll es weiter gehen

Die Transaktion wird laut Rio Tinto voraussichtlich Mitte 2025 abgeschlossen werden können. Zuvor müssen noch die Aktionäre von Arcadium und der Royal Court of Jersey dem Deal zustimmen. Darüber hinaus unterliegt die Transaktion dem Erhalt der üblichen behördlichen Genehmigungen und anderer Abschlussbedingungen.