Offerte für Bluegreen Vacations sorgt für Kurssprung
Einen kräftigen Kurssprung gab es gerade bei der Bluegreen Vacations-Aktie. Der Ferienimmobilienbetreiber Hilton Grand Vacations legte für den Rivalen eine 1,5-Milliarden Dollar-Offerte auf den Tisch und sorgte damit für Jubelstimmung unter den Anlegern. Direkt nach Bekanntgabe des Übernahmeangebots schossen die Bluegreens Vacations-Papiere um über 100% in die Höhe.
Wer hinter dem Käufer steckt
Hilton Grand Vacations ist ein Timesharing-Unternehmen, das Ferienwohnrechte vermarktet und verkauft, Resorts in Freizeit- und Städtezielen verwaltet und einen punktebasierten Ferienclub betreibt. Das Unternehmen betreibt sein Geschäft über zwei Segmente: Immobilienverkauf & Finanzierung und Resortbetrieb & Clubmanagement.
Das Unternehmen verfügt über mehr als 60 Immobilien in Orlando, Las Vegas, den Hawaii-Inseln, New York City, Washington D.C., South Carolina, Barbados und Mexiko. Der Hilton Grand Vacations Club hate zuletzt 526.000 Mitglieder, die die Möglichkeit haben, ihre Anteilsreichte gegen Aufenthalte in einem beliebigen Hilton Grand Vacations Resort einzutauschen. Hilton erwirtschaftet den größten Teil des Umsatzes im Segment Immobilienverkauf und -finanzierung.
Hilton Grand Vacations zahlt hohe Übernahmeprämie
Gemäß den Vertragsbedingungen erhalten die Aktionäre von Bluegreen Vacations 75 Dollar in bar für jede gehaltene Aktie. Das entspricht mehr als dem Doppelten des Schlusskurses der Aktie vor der Übernahmemeldung. Bezogen auf den Firmenwert hat der Deal inklusive der Verbindlichkeiten ein Volumen von 1,5 Milliarden Dollar.
Regionale Ergänzung macht strategisch Sinn
Geht es nach den Akteuren, dann bietet die Übernahme einen hohen strategischen Mehrwert: Hilton Grand Vacations-Firmenchef Mark Wang zu dem Deal. „Bluegreen Vacations hat eine starke Erfolgsbilanz mit nachgewiesenem organischem Wachstum, einem engagierten Kundenstamm von mehr als 200.000 Mitgliedern und verfügt über wichtige strategische Partnerschaften, die unsere Reichweite erhöhen und unseren Reisefluss diversifizieren werden.
Wie Hilton Grand ist Bluegreen Vacations ebenfalls im Bereich der Ferieneigentumsanteile aktiv. Durch die Übernahme erhöht sich die Anzahl der Mitglieder auf mehr als 740.000 und das Resort-Portfolio steigt von 150 auf fast 200 Immobilien in 14 neuen Regionen und acht neuen Bundesstaaten. Konkret wird Hilton seine Präsenz an der Ostküste der USA ausbauen und eine Reihe von Outdoor- und Skigebietsdestinationen hinzugewinnen.
Ein Größenvergleich: In 2022 erzielte Hilton Grand Vacation bei einem Jahresumsatz von 3,83 Milliarden Dollar einen Nettogewinn von 352 Millionen Dollar. Blugreen Vacations kam im gleichen Zeitraum bei einem Umsatz von 817,7 Millionen Dollar auf einen Gewinn in Höhe von 64,4 Millionen Dollar.
Deal-Abschluss im ersten Halbjahr 2024 erwartet
Neben der regionalen Ergänzung erwarten die Beteiligten hohe Synergieeffekte. Innerhalb der ersten 24 Monate nach dem Zusammenschluss (Anm.: Laut Hilton Grand Vacations im ersten Halbjahr 2024 erwartet) sollen Kostensynergien von 100 Millionen Dollar erreicht werden. Danach werden zusätzliche Umsatzsynergien von 75 bis 100 Millionen Dollar angepeilt.
Den Bluegreen Vacations-Anlegern scheint die neue Entwicklung zu gefallen. Gestern Nachmittag notierten die Aktien nach der Kursverdopplung bei 73,2 Dollar und damit nur noch knapp unter dem Niveau der Kaufofferte (75 Dollar).
Tobias Schöneich, Jahrgang 1982, begeistert sich seit der Jahrtausendwende und somit seit den Zeiten des New-Economy Booms für das Thema Börse und alles unmittelbar damit Verbundene. Er ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
