Tesla-Aktie: Und jetzt 400?
Der Aufwärtslauf von Tesla nimmt langsam fast beängstigende Formen an. Das Papier konnte sich auch am Mittwoch um weitere fast 2 % aufwärts bewegen und erreichte nun 386 Euro. Dürfen Sie sich auf neue Rekorde einstellen und darauf, dass die Aktie nun noch die Schallmauer bei 400 Euro durchbricht? Fast sieht es danach aus. Dabei trägt sich hier vor allem der Trend, also nicht die wirtschaftliche Kraft des Unternehmens.
E-Autos in Deutschland – ein Bremsklotz
Ein Bremsklotz dabei dürfte vor allem die E-Auto-Entwicklung in Ländern wie Deutschland sein. Einer neuen Prognose der Unternehmensberatung Deloitte nach wird der Markt für E-Autos in Deutschland deutlich langsamer steigen als bis dato erhofft. 2030 würden nur 11,2 Millionen Fahrzeuge mit E-Antrieb bei uns fahren. Die Ampel-Regierung war im Koalitionsvertrag von 15 Millionen E-Autos ausgegangen.
Sie kennen die Vorbehalte gegen E-Autos (Reichweite und die fehlende Infrastruktur) sicherlich. In diesen Tagen nun hat Olaf Scholz bekanntgegeben, er kämpfe dafür, die Fahrzeuge weiter zu subventionieren – in der gesamten EU. Dies ist a) ein gutes Zeichen und b) bedenklich zugleich.
Es gibt kaum Branchen, die dauerhaft überleben können, wenn die Hersteller oder die Kunden subventioniert werden. Insofern ist die Idee politisch vielleicht charmant, gerade im Hinblick auf die Bundestagswahl, realistisch betrachtet allerdings eher ein Alarmzeichen. Tatsächlich ist die Aktie trotz aller guten Aussichten sehr teuer.
Tesla – das ist ein ungewöhnlich hoher Preis
Die Amerikaner sind mit dem Plus von 65 % im laufenden Jahr an den Börsen durchaus im Höhenflug. Die wirtschaftliche Entwicklung kann jedoch nicht ganz mithalten. Die Schätzung für den Umsatz liegt für das aktuelle Jahr bei knapp 100 Mrd. Dollar. Dabei wird ein Nettoergebnis von ca. 7,3 Mrd. Dollar erwartet. Bei einem Marktwert von fast 1,3 Mrd. Dollar errechnet sich daraus allerdings ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 190.
Im Vergleich zu anderen Fahrzeugherstellern ist das extrem zu viel, eine Vervielfachung um das 20fache und mehr ggb. den großen Konzernen. Nur: Tesla gilt auch als Wachstumsunternehmen, womit das KGV nicht der einzige Maßstab sein kann. Die Umsatzschätzung für das kommende Jahr zeigt ein Plus von knapp 20 % an – immerhin. Die Gewinne dürften indes noch schneller steigen, was dann ein KGV von vielleicht 130 ausmachen wird. Das KGV ist deshalb in diesem Fall interessant, weil es das Wachstum dokumentiert.
Die Frage wird sein, ob das Wachstum schnell genug ist, um a) gegenüber der chinesischen Konkurrenz mitzuhalten und b) im Vergleich zu anderen Tech-Konzernen an den Aktienbörsen nicht ins Hintertreffen zu geraten. Die aktuelle Rallye ist vor allem auf die Beteiligung von Elon Musk an der Regierung Trump zurückzuführen. Die Märkte hoffen darauf, Musk habe Einfluss. Sie sollten indes wissen: Politische Börsen haben oft genug kurze Beine.
Tesla: Die Musk-Rallye – WKN: A1CX3T – ISIN: US88160R1014
Quelle: https://fundamental.aktienscreener.com/US88160R1014/EI/tesla-inc/data
Diplom-Ökonom Janne Jörg Kipp ist als Analyst und Publizist seit annähernd 25 Jahren an den Finanzmärkten aktiv. Dabei begründete und führte er mehr als ein Dutzend Redaktionen mit mehr als 20 Börsen-Publikationen, die durchgehend ein Ziel verfolgten: Kapitalschutz und eine messbare Überrendite für seine Leserinnen und Leser. Janne Jörg Kipp ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
