Pinterest-Aktie erwacht aus dem Winterschlaf

Am vergangenen Freitag gingen die Aktien von Pinterest mit einem satten Kursplus von 19% aus dem Handel. Damit sind die Papiere aus einer monatelangen Seitwärtsphase nach oben ausgebrochen. Der Grund für den Optimismus der Anleger sind die gerade veröffentlichten Geschäftszahlen: Die Social Media und Marketing-Plattform konnte zweistellig wachsen und die Analystenerwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn übertreffen.

Fotoplattform mit Netzwerkeffekt

Pinterest ist ein sozialer Internetdienst im Bereich Foto-Hosting. Über die Plattform (online oder App) können Benutzer Bilder hochladen, diese in Kategorien und bestimmte Themen einteilen und mit anderen Benutzern teilen. Auf diese Weise haben User die Möglichkeit, Interessantes, Inspirierendes oder Nützliches auf ihrer virtuellen Pinnwand zu speichern und mit Kommentaren zu versehen oder auf Pinnwänden anderer Nutzer zu entdecken.

Derzeit nutzen weltweit 553 Millionen Nutzer monatlich Pinterest, um in über 175 Milliarden Inhalten aus diversen Themengebieten wie Kochen, Reisen, Hochzeit, Feste, Mode, Inneneinrichtung, Garten, Sport u.v.a. zu suchen.

Geld verdient Pinterest hauptsächlich über Werbeanzeigen auf der Plattform, insbesondere mit sogenannten Promoted Pins. Hierbei handelt es sich um Kreativbeiträge in dem sozialen Netzwerk, die von Werbetreibenden erstellt worden sind. Produkte oder Dienstleistungen stehen im Fokus, die gegen Geld erworben werden können. Als Plattformbetreiber erhält das soziale Netzwerk beim Verkauf verlinkter Produkte einen Umsatzanteil.

Pinterest knackt die Milliarden-Marke beim Umsatz

Im Schlussquartal kletterten die Umsätze der Social Media-Plattform um 17,2% auf 1,15 Milliarden Dollar in die Höhe. Damit wurden die Analystenschätzungen (Quelle: Seeking Alpha) um 10 Millionen Dollar geschlagen.

Bei den Nutzerzahlen sah es wie folgt aus: In den USA lag die Zahl der monatlich aktiven Nutzer bei 101 Millionen und somit leicht über dem Vorjahresniveau (97 Mio.). International erhöhte sich die Nutzerzahl um 41 Millionen auf 307 Millionen, während in Europa monatlich 145 Millionen Kunden auf das Netzwerk zugriffen (Q4 2023: 135 Millionen). In Summe ergab sich damit im Jahresvergleich ein Plus bei den Nutzerzahlen von 55 Millionen (+11,4%) auf nunmehr 553 Millionen.

Gewinnmarge zieht weiter an

Am Ende erzielte Pinterest ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 471 Millionen Dollar. Das wiederum lag deutlich um 28% über dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Die EBITDA-Marge verbesserte sich entsprechend um 3,2 Prozentpunkte auf 41%.

US-Nutzer mit Abstand am lukrativsten

Interessant ist auch ein Blick auf die Monetarisierung der einzelnen Nutzer: Obwohl nur gut ein Fünftel (18,2%) der Nutzer aus den USA stammen, war der Heimatmarkt für 78% der Gesamtumsätze verantwortlich. Je Nutzer erzielte Pinterest in Nordamerika & Canada einen Umsatz von 9 Dollar (vs. 8,07 Dollar im Vorjahresquartal). Zum Vergleich: In Europa waren Nutzer mit einem Umsatz von 1,38 Dollar (vs. 1,23 Dollar im Vorjahresquartal) deutlich weniger lukrativ. Im Rest der Welt erzielte das Unternehmen sogar nur 19 Cent je Nutzer, allerdings lag das um 26% über dem Vorjahresniveau.

Weiter zweistelliges Umsatzwachstum in Sicht

Unterdessen stellt das Pinterest-Management weiteres Wachstum in Aussicht. Im ersten Quartal peilt der Konzern ein wechselkursbereinigtes Umsatzplus von 15% bis 17% auf 837 bis 852 Millionen Dollar an. Beim bereinigten Vorsteuerergebnis erwartet der Konzern derweil eine Bandbreite zwischen 155 und 170 Millionen Dollar.

Analysten sehen moderates Kurspotenzial

Lassen Sie uns noch einen Blick auf die aktuellen Analystenschätzungen werfen: Von 42 Analysten, die sich mit der Aktie beschäftigen, raten derzeit 33 zum Kauf der Aktie. Weitere neun Wallstreet Banker votieren zum Halten der Papiere. Auf Basis der Konsensschätzungen von 1,86 Cent Gewinn je Aktie in 2025 wird die Aktie mit dem 22-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis bewertet. Die Analysten taxieren im Durchschnitt den fairen Wert für die Aktie auf 45,37 Dollar. Im Vergleich zum Schlusskurs am Freitag entspricht dies einem Aufwärtspotenzial von knapp 13%.