PayPal-Aktie: Kommt die große Trendwende?
Für PayPal-Aktionäre waren die vergangenen Jahre eine herbe Enttäuschung. Die ehemalige Erfolgs-Aktie hat von ihrem Höchststand aus dem Jahr 2021 rund vier Fünftel ihres Wertes eingebüßt. Eine Trendwende scheint längst überfällig, lässt aber auf sich warten. Immerhin gibt es einige positive Anzeichen für eine Besserung.
Kurzportrait
Mit seinem gleichnamigen Online-Bezahldienst dominiert der US-Konzern PayPal das Geschäft mit Online-Transaktionen. In vielen Ländern ist PayPal die beliebteste Zahlungsmöglichkeit bei Internet-Einkäufen. Nach einem enormen Wachstumsschub in der Corona-Pandemie konnte das Wachstum und die Gewinnmargen in den vergangenen Jahren nicht mehr überzeugen.
Erfolgreiches zweites Quartal
In den vergangenen Jahren war PayPal in puncto Quartalsberichte längst nicht mehr so zuverlässig wie zuvor. Ergebnisse unter den Erwartungen und/oder enttäuschende Prognosen kamen öfter vor, als es Aktionären lieb sein konnte.
Das zweite Quartal verlief mit einem Wachstum von +8% beim Umsatz und +10% beim Gewinn sehr zufriedenstellend, damit konnten die Analystenerwartungen übertroffen werden.
Management wird optimistischer
Der seit September 2023 im Amt befindliche PayPal-Chef Alex Chriss zeigte sich sehr erfreut über die Entwicklung: “Wir haben unser bestes Wachstum der Transaktionsmarge in Dollar seit 2021 erzielt, und wir machen stetige Fortschritte bei unserer strategischen Transformation, während wir in Innovation investieren und effizienter arbeiten.”
Mit Vorlage der Quartalszahlen hob PayPal zudem zur Abwechslung mal wieder eine Prognose an: Nach 3,65 US-Dollar Gewinn pro Aktie wird nun ein Wert in der Spanne von 3,88 bis 3,98 US-Dollar erwartet.
Aktie günstig bewertet
Derzeit wird die PayPal-Aktie nur noch mit dem 16-Fachen des für das laufende Jahr prognostizierten Gewinns pro Aktie bewertet. In den vergangenen Jahren haben die Anleger dem Wert oftmals das Doppelte oder gar Dreifache zugebilligt. Auch das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt mit knapp über 2 auf einem historischen Tief.
Natürlich waren da die Wachstumsperspektiven in den Vorjahren auch besser, aber das aktuelle Niveau dürfte so manchen langfristigen Anleger zum Einstieg reizen. Schließlich stehen das lukrative Geschäftsmodell und die Marktdominanz nicht in Frage.
Gelingt die Trendwende?
Die große Frage ist, ob es PayPal gelingt, die positive operative Tendenz des ersten Halbjahres beizubehalten. Falls der Konzern es schafft, das Wachstum auf dem aktuellen Niveau zu stabilisieren und die Gewinnmargen endlich wieder spürbar zu steigern, dann könnte sich das aktuelle Kursniveau auf lange Sicht als Schnäppchen erweisen.
Die Anzeichen für die Trendwende sind da, müssen aber noch bestätigt werden. Sollten auf die guten Zahlen beim nächsten Quartalsbericht wieder schwächere Ergebnisse folgen (diese Unbeständigkeit war PayPals Problem in den vergangenen Jahren), würde das die Leidenszeit der PayPal-Aktionäre weiter verlängern.
Für langfristig orientierte Anleger lohnt es sich auf jeden Fall, die PayPal-Aktie auf dem Schirm zu haben.
