ExlService: IT-Dienstleister mit KI-Ambitionen
Anfang der Woche wurden viele KI-Aktien durch die Nachricht über das neue chinesische KI-Modell kräftig durchgeschüttelt. Es gab aber auch KI-Boom-Profiteure, deren Aktien sich vollkommen unbeeindruckt davon zeigten. Einen davon – den US-IT-Dienstleister ExlService Holdings – möchte ich Ihnen heute näher vorstellen.
Kurzportrait ExlService Holdings
Das US-Unternehmen bietet IT-Dienstleistungen für die Finanz- und Gesundheitsbranche an. Das Interessante daran: Inzwischen macht ExlService mehr als die Hälfte seines Umsatzes aus daten- und KI-gesteuerten Quellen. Dies wirkt sich in überdurchschnittlichen Wachstumsraten aus, die in den kommenden Jahren weiter steigen dürften.
Kooperation mit KI-Branchenprimus NVIDIA
Die jüngste Kooperation mit NVIDIA zur Implementierung von branchenspezifischen KI-Anwendungen in komplexe Produktionsumgebungen dürfte weitere Impulse bringen. Beide Unternehmen wollen zusammen branchenspezifische Daten- und KI-Anwendungen für Versicherungen, Banken, Gesundheitswesen und den Einzelhandel entwickeln. Damit dürfte ExlService seinen Vorsprung gegenüber der Konkurrenz weiter ausbauen können.
Als erstes Produkt wurde ein mit NVIDIAs KI-Plattform trainierter neuer KI-Assistent für die Versicherungsbranche entwickelt, der Aufgaben wie Schadensabwicklung, Datenextraktion und Betrugserkennung mit höherer Genauigkeit unterstützt.
Beständiges Wachstum
Das Unternehmen steigert Jahr für Jahr seine Umsätze und Gewinne mit hoher Beständigkeit. Von 2020 bis 2024 konnte der Umsatz annähernd verdoppelt, der Gewinn mehr als verdoppelt werden.
Dieser Trend dürfte sich fortsetzen. In den nächsten Jahren dürften die Gewinne weiterhin stärker steigen als die Umsätze, somit erhöhen sich die Gewinnmargen. Ab 2026 erwarten Analysten auch beim Umsatz ein um einige Prozentpunkte höheres Wachstum.
KI-Boom dürfte das Wachstum beschleunigen
Vor allem die zunehmende Nachfrage nach KI-Unterstützung dürfte die Geschäfte antreiben. Laut ExlService verfügen derzeit rund drei Viertel aller Finanz- und Buchhaltungsteams der potenziellen Kundschaft nicht über ausgefeilte Daten- und Analysefunktionen. Auch in den Bereichen Datenmanagement, Reporting und Kundenservice sieht ExlService noch Nachholbedarf.
Die KI-gestützte Software des Unternehmens trägt zu Effizienzsteigerungen bei den Kunden bei, indem sie die Mitarbeiter von Routinetätigkeiten entlastet und gleichzeitig deren Arbeitsergebnisse verbessert.
Moderate Bewertung
Es ist derzeit gar nicht so einfach, KI-Boom-Profiteure zu finden, die noch nicht ambitioniert bewertet sind. Diesbezüglich stellte ExlService mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 30 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von unter 4 eine Ausnahme dar. Dies bietet noch Spielraum nach oben. Ebenfalls positiv sind die relativ geringe Verschuldung des Unternehmens sowie eine starke Eigenkapitalquote von über 60%.
Das alles macht die Aktie für langfristig orientierte Anleger interessant. Kurzfristig dürften sich die Ende Februar veröffentlichten Zahlen für das vierte Quartal von ExlService als richtungsweisend für den Aktienkurs erweisen. In den ersten drei Quartalen konnten die Prognosen stets überboten werden.
