Alphabet: Zahlen und Aussichten stimmen
Die Quartalsberichte der vergangenen Tage waren überwiegend (noch) nicht das Gelbe vom Ei. Tesla beispielsweise enttäuschte mit seinen Ergebnissen auf ganzer Linie und wurde von den Anlegern gestern entsprechend abgestraft. Die eingetrübte Stimmung bekam auch Alphabet zu spüren, dessen Aktie trotz starker Ergebnisse einen Rücksetzer hinnehmen musste. An den guten Perspektiven der Alphabet-Aktie gibt es jedoch nichts zu rütteln.
Zweites Quartal bei Alphabet über den Erwartungen
Alphabet gelang es im zweiten Quartal sowohl die Prognosen beim Umsatz als auch beim Gewinn zu übertreffen. Für den Zeitraum April bis Juni meldete der Internet-Gigant einen Umsatzanstieg von +14% auf 84,76 Mrd. US-Dollar. Der Gewinn legte um +31% auf 1,89 US-Dollar je Aktie zu. Das sind 4 Cent mehr als von Analysten im Vorfeld erwartet.
Cloud-Geschäft läuft immer besser
Alle wichtigen Geschäftsbereiche verzeichneten zweistellige Zuwächse. Größter Wachstumstreiber bleibt das Cloud-Segment, das um knapp +30% auf 10,4 Mrd. US-Dollar zulegte. Gleichzeitig darf sich der Konzern über einen starken Anstieg bei der Profitabilität seiner Cloud-Geschäfte freuen. Hier konnte der operative Gewinn von 395 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal auf 1,17 Mrd. US-Dollar annähernd verdreifacht werden.
Im Vergleich zu Amazon und Microsoft ist die Cloud-Sparte von Alphabet zwar deutlich kleiner. Nach einem späten Start braucht man sich aber nicht mehr gegenüber der Konkurrenz zu verstecken. Inzwischen zeigt sich, dass es goldrichtig war, in den vergangenen Jahren die Profitabilität zugunsten des Wachstums erst einmal hinten anzustellen.
Künstliche Intelligenz soll weiter vorangetrieben werden
Alphabet kündigte an, die Entwicklung von KI-Tools und -Assistenten weiter voranzutreiben und dafür entsprechend investieren zu wollen. Die KI-Aktivitäten sollen unter dem neuen Unternehmenssegments Google DeepMind gebündelt werden.
Dafür sind hohe Investitionen notwendig, die dazu führen könnten, dass die Gewinnmargen bei Alphabet in den nächsten Jahren nicht ganz so schnell ansteigen wie erhofft. Dies hat möglicherweise einige Anleger verschreckt, auch wenn diese Investitionen den Grundstein für langfristiges Wachstum bilden.
Aktuelle Bewertung deutlich unter dem Durchschnitt der vergangenen Jahre
Aktuell bringt es Alphabet auf einen Börsenwert von 2,14 Bio. US-Dollar, also 2,14 Mrd. US-Dollar. Eine gewaltige Summe, die aber nicht zwangsläufig einer hohen Bewertung gleichkommt. Dank der gestiegenen Gewinnmargen wird die Aktie auf Basis der Prognosen für das laufende Jahr mit dem 23-Fachen des Gewinns bewertet. Im nächsten Jahr sinkt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf 20. Das ist im Vergleich zu anderen US-Technologie-Giganten ein recht günstiger Wert.
Dies zeigt auch ein Vergleich mit den Bewertungen von Alphabet in den vergangenen Jahren. Hier lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) selten unterhalb von 30. Für langfristig orientierte Anleger bietet die Alphabet-Aktie daher nach wie vor ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis.
