Munich Re übernimmt US-Versicherer Next Insurance

Der zweitgrößte deutsche Versicherer, die Ergo Group AG, übernimmt den kleineren US-amerikanischen Mitbewerber Next Insurance. Durch die Übernahme des auf kleine und mittelständische Unternehmen spezialisierten US-Versicherers will Ergo in den weltweit größten Versicherungsmarkt einsteigen.

Bevor ich jedoch näher auf den Deal eingehe, möchte ich Ihnen – wie gewohnt – die an der Übernahme beteiligten Unternehmen kurz vorstellen.

Die Unternehmen im Kurzporträt

Die in Palo Alto/Kalifornien (50 km südöstlich von San Francisco) ansässige Next Insurance, Inc. ist ein führender technologiegetriebener Schaden- und Unfallversicherer, der sich auf die spezifischen Bedürfnisse von US-amerikanischen Kleinunternehmern konzentriert.

Mit seinen eigenen Applikationen und seiner digitalen Underwriting-/Pricingplattform bietet das Unternehmen einfachen, digitalen Versicherungsschutz, wie z.B. Betriebshaftpflicht- und Arbeitnehmerunfallversicherungen an.

Seit der Gründung im Jahr 2016 hat Next Insurance ein erhebliches Wachstum verzeichnet und im Jahr 2024 einen Umsatz von 548 Mio. US-Dollar (USD – 503,8 Mio. Euro) erzielt. Das Unternehmen hat aktuell mehr als 600.000 Kunden und beschäftigt rund 700 Mitarbeiter.

Next Insurance befindet sich in Privatbesitz. Unter den Eigentümern des US-Versicherers sind diverse Risikokapitalgeber wie etwa Allianz X und der Alphabet-Wachstumsfonds Capital G.

Insgesamt konnte das Versicherungs-Startup mehr als 1 Mrd. USD an Risikokapital einfahren. Größter Anteilseigner von Next Insurance ist mit 29% die Ergo Group AG.

Die in Düsseldorf beheimatete Ergo Group AG ist eine der großen Versicherungsgruppen in Deutschland. Der Versicherer ist weltweit in über 20 Ländern vertreten, mit Schwerpunkten in Europa und Asien.

Ergo bietet seinen Privat- und Firmenkunden ein breites Produktportfolio in allen wichtigen Versicherungssparten sowie umfassende Assistance- und Serviceleistungen. Rund 37.000 Menschen arbeiten als angestellte Mitarbeiter oder selbstständige Handelsvertreter für die Gruppe.

Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Ergo einen Versicherungsumsatz von 20,8 Mrd. Euro und ein Nettoergebnis von 791 Mio. Euro. Ergo ist Teil von Munich Re, einem der weltweit führenden Rückversicherer und Risikoträger.

Weitere Details

Am 19. März 2025 haben Munich Re, die Muttergesellschaft der Ergo Group AG, und Next Insurance die Verträge zur vollständigen Akquisition von Next Insurance durch Munich Re unterzeichnet.

Damit soll Next Insurance Teil der Ergo, dem größten Erstversicherungsgeschäft der Munich Re, werden. Der Deal bewertet Next Insurance mit stolzen 2,6 Mrd. USD.

Als Teil der Ergo-Gruppe wird Next Insurance mittelfristig voraussichtlich einen Gewinn im mittleren dreistelligen Millionenbereich zum Nettoergebnis der Unternehmensgruppe beitragen. Langfristig wird weiteres signifikantes Ertragspotenzial erwartet.

Riesiges Marktpotenzial

In den USA gibt es mehr als 30 Mio. Kleinunternehmen in über 1.000 Berufsgruppen, die 99% aller nationalen Unternehmen und 44% des US-Bruttoinlandsprodukts ausmachen.

Dennoch ist die Versicherungsdurchdringung in diesen Betrieben relativ niedrig. So gelten 75% der US-amerikanischen Kleinunternehmen als unterversichert. Der adressierbare Gesamtmarkt ist stark fragmentiert und wird auf rund 175 Mrd. USD geschätzt, was erhebliches Wachstumspotenzial bietet.

So reagierte die Börse

Am 20. März 2025, dem Tag der Bekanntgabe des Deals, verlor die Aktie der Munich Re leicht. So fiel der Kurs im Laufe des Tages um 0,72% und lag zum Börsenschluss bei 575,60 Euro. Ergo und Next Insurance sind nicht börsennotiert.

So soll es weitergehen

Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt gängiger Abschlussbedingungen – einschließlich der erforderlichen regulatorischen Genehmigungen – und wird laut Unternehmensangaben voraussichtlich im 3. Quartal 2025 abgeschlossen werden.