Milliardenübernahme im Verpackungsmarkt

Zum Wochenstart wirbelte eine geplante Milliardentransaktion den Verpackungsmarkt durcheinander. Die Sonoco Products Company gab bekannt, dass sie eine Vereinbarung zur Übernahme von Eviosys, Europas führendem Hersteller von Lebensmitteldosen, -deckeln und -verschlüssen für rund 3,9 Milliarden Dollar getroffen hat. Nach der Übernahme wird Sonoco der weltweit führende Hersteller von Metallverpackungen für Lebensmittel und Aerosole sein.

Den Aktionären scheint der Deal dennoch nicht zu schmecken. Die Papiere von Sonoco reagierten auf den Zukauf mit Kursabschlägen.

Sonoco Products – Traditionsfirma aus dem Verpackungsbereich

Bevor wir auf die Großübernahme im Detail kommen, möchte ich Ihnen den Käufer erst einmal näher vorstellen: Sonoco Products ist ein globales Unternehmen, das seit über einem Jahrhundert aktiv ist und eine breite Palette von Verpackungs- und Industrieprodukten anbietet. Gegründet wurde das Unternehmen 1899 in Hartsville, South Carolina, USA. Der Name Sonoco steht für “Southern Novelty Company”, da das Unternehmen ursprünglich als Hersteller von Spulen für die Textilindustrie tätig war. Heute beschäftigt Sonoco mehr als 20.000 Mitarbeiter in über 300 Betrieben auf der ganzen Welt und ist in 36 Ländern tätig.

Das Geschäftsmodell von Sonoco basiert auf der Herstellung und dem Verkauf von Verpackungsmaterialien, -lösungen und -dienstleistungen für verschiedene Branchen wie Nahrungsmittel, Einzelhandel, Agrarindustrie, Industrie und Gesundheitswesen. Die Produktpalette reicht von leichten Verpackungen für den Einzelhandel bis hin zu industriellen Schwerlastverpackungen und bietet eine breite Palette von Materialien wie Papier, Plastik, Metall und Glas an.

Übernahme von Eviosys für 3,9 Milliarden Dollar geplant

Nun will sich Sonoco den europäischen Lebensmitteldosenhersteller Eviosys einverleiben – Kostenpunkt rund 3,9 Milliarden Dollar. Verkäufer ist KPS Capital Partners. Hinter dem Objekt der Begierde verbirgt sich ein weltweit führender Anbieter von Metallverpackungen, der Lebensmitteldosen und -deckel, Aerosoldosen, Metallverschlüsse und Werbeverpackungen herstellt, um die Produkte zu schützen.

Das Unternehmen ist der größte Hersteller von Lebensmitteldosen aus Metall in der EMEA-Region und beschäftigt rund 6.300 Mitarbeiter in 44 Produktionsstätten in 17 Ländern. Der Käufer rechnet mit einem Jahresumsatz bei Eviosys im laufenden Geschäftsjahr von rund 2,5 Milliarden Dollar. Zeitgleich soll das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bei etwa 430 Millionen Dollar liegen. Das entspräche einer bereinigten EBITDA-Marge von 17%.

Zum Vergleich: Sonoco brachte es im letzten Geschäftsjahr auf einen Umsatz in Höhe von 6,78 Milliarden Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 1,06 Milliarden Dollar (EBITDA-Marge: 15,6%).

Marktposition wird deutlich ausgebaut

Der Hintergrund des Deals liegt auf der Hand. Mit der Transaktion entsteht der weltweit führende Hersteller von Metall-Lebensmitteldosen und Aerosolverpackungen. Zudem peilt Sonoco Synergien in Höhe von mehr als 100 Millionen Dollar aus der Integration von Eviosys mit seinem ergänzenden Metalldosengeschäft an.

Durch die Kombination der beiden Firmen in der EMEA-Region mit der bestehenden Position von Sonoco in den USA erweitert sich der von Sonoco adressierbare Gesamtmarkt für Metallverpackungen laut Firmenangaben auf rund 25 Milliarden Dollar weltweit.

Portfolioumbau schreitet voran

Damit aber nicht genug. Neben dem Zukauf kündigte Sonoco auch an, sein ThermoSafe-Geschäft für temperatursichere Verpackungen und andere Einheiten zu veräußern. Der Verkaufserlös soll bei mindestens 1 Milliarden Dollar liegen. Ein Abschluss des Geschäfts wird in den nächsten 12 bis 18 Monaten erwartet.