Milliarden-Deal rüttelt Verpackungsbranche durcheinander
In der Verpackungsindustrie zeichnet sich ein milliardenschwerer Deal ab. Der Schweizer Verpackungskonzern Amcor will den US-amerikanischen Wettbewerber Berry Global für eindrucksvolle 8,43 Milliarden Dollar schlucken. Die Transaktion hat es in sich: Immerhin entsteht durch den Zusammenschluss ein neuer Verpackungsgigant mit einem starken Standbein in den Märkten für Verbraucher- und Gesundheitsverpackungen.
Dabei gehört der Deal zu den größten Zukäufen in Amcors Firmengeschichte, nachdem das Unternehmen 2019 den US-Rivalen Bemis für 5,25 Milliarden Dollar geschluckt hatte.
Wer hinter dem Bieter Amcor steckt
Amcor ist ein globaler Verpackungshersteller, der 1860 in Australien gegründet wurde und im Laufe der Jahre eine bemerkenswerte Expansion (Anm.: vor allem durch Zukäufe von Unternehmen in Nordamerika und Europa) hingelegt hat.
Amcor verfügt über ein breites Produktspektrum, von flexiblen und starren Verpackungen bis hin zu Spezialverpackungen für den Medizin- und Pharmabereich. Dabei basiert das Geschäftsmodell auf einem zyklischen Geschäft, das hauptsächlich von den Bedürfnissen der Verbraucher und der Industrie abhängig ist. Mehr als 95% der Umsätze werden in den Endmärkten der Verbraucher erzielt. Im zurückliegenden Geschäftsjahr, das bis Ende Juni lief, erzielte Amcor einen Jahresumsatz von 13,64 Milliarden Dollar. Unter dem Strich blieb dabei ein Gewinn von 750 Millionen Dollar hängen.
Milliardenofferte für Rivalen Berry Global….
Nun will Amcor auf die Überholspur wechseln und den US-Rivalen, die Berry Global Group, im Rahmen einer Aktientransaktion für 8,4 Milliarden Dollar übernehmen. Die Transaktion bewertet die Stammaktien von Berry mit 73,59 Dollar pro Aktie. Die Aktionäre von Berry erhalten bei Abschluss der Transaktion ein festes Umtauschverhältnis von 7,25 Amcor-Aktien für jede Berry-Aktie, so dass Amcor- und Berry-Aktionäre rund 63% bzw. 37% des kombinierten Unternehmens besitzen werden.
….. schafft neuen Riesen auf dem Verpackungsmarkt
Die Berry Global Group ist ein führender Anbieter von Verpackungs- und Schutzlösungen mit Hauptsitz in den USA. Berry bedient eine Vielzahl von Branchen, darunter Lebensmittel und Getränke, Gesundheitswesen, Konsumgüter und industrielle Anwendungen und verfügt über ein globales Netzwerk mit über 280 Standorten in verschiedenen Ländern und beschäftigt rund 47.000 Mitarbeiter. Im vergangenen Geschäftsjahr erzielte der Konzern bei einem Umsatz von 12,66 Milliarden Dollar einen Gewinn von 609 Millionen Dollar.
Rund 24 Milliarden Dollar Jahresumsatz
Laut Angaben des Amcor-Managements kommt das Gemeinschaftsunternehmen auf einen Jahresumsatz von rund 24 Milliarden Dollar und dürfte ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 4,3 Milliarden Dollar erreichen (18% EBITDA-Marge). Zum Vergleich: Zuletzt erreichte Amcor respektive Berry Global eine EBITDA-Marge von 15% respektive 17%.
Gemeinsam kommen beide Firmen auf rund 70.000 Mitarbeiter, 400 Produktionsstätten, die über 20.000 Kunden in 140 Ländern bedienen. Insgesamt steigt das Forschungsbudget durch den Zusammenschluss auf 180 Millionen Dollar an.
Hohe Synergien erwartet
Zugleich soll der Deal nach drei Jahren 650 Millionen Dollar an jährlichen Synergien erzielen. Zusätzlich rechnet das Management mit einmaligen Effizienzgewinnen in Höhe von 280 Millionen Dollar. Den Abschluss der Transaktion erwartet Amcor bis Mitte nächsten Jahres.
Tobias Schöneich, Jahrgang 1982, begeistert sich seit der Jahrtausendwende und somit seit den Zeiten des New-Economy Booms für das Thema Börse und alles unmittelbar damit Verbundene. Er ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
