Investmentgesellschaft will Müllverwerter Renewi übernehmen

Einen interessanten Deal aus der letzten Woche möchte ich Ihnen nicht vorenthalten. Am vergangenen Donnerstag (28.11.2024) haben der britische Müllverwerter Renewi plc und die australische Investmentgesellschaft Macquarie bekannt gegeben, dass sie eine vorläufige Einigung über eine mögliche Übernahme erzielt haben.

Danach wird Macquarie das gesamte Aktienkapital von Renewi im Rahmen eines Bargeschäfts für 700,9 Mio. britische Pfund (GBP – entspricht 845,5 Mio. Euro) übernehmen. Bevor ich Ihnen weitere Details zur vorläufigen Einigung erläutere, möchte ich die beiden Unternehmen kurz vorstellen.

Renewi und Macquarie im Kurzporträt

Die in Milton Keynes (gut 80 km nordwestlich von London) ansässige Renewi plc. ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften in den Niederlanden, Belgien, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, Portugal und international in der Sammlung, Sortierung und Aufbereitung von Abfällen zu Sekundärmaterialien tätig.

Das bereits 1880 gegründete Unternehmen beschäftigt etwa 6.000 Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2023/24, das am 31. März 2024 geendet hat, hat Renewi einen Umsatz in Höhe von 1,69 Mrd. Euro erzielt. Der operative Gewinn (EBIT) lag bei 93,8 Mio. Euro.

Macquarie Asset Management ist ein globaler Vermögensverwalter. Das Unternehmen verwaltet ein Vermögen von rund 474 Mrd. GBP (rund 570 Mrd. Euro).

Macquarie Asset Management investiert seit mehr als 15 Jahren in den Abfallsektor. Der Vermögensverwalter ist Teil der Macquarie Group, einer diversifizierten Finanzgruppe, die ihren Kunden Vermögensverwaltung, Finanz-, Bank- und Beratungsdienstleistungen sowie Risiko- und Kapitallösungen anbietet.

Die 1969 gegründete und in Sydney ansässige Macquarie Group beschäftigt über 20.600 Mitarbeiter in 34 Märkten. Die Gruppe hat im Geschäftsjahr 2023/24, das am 31. März 2024 geendet hat, einen Jahresumsatz von 29,8 Mrd. australische Dollar (AUD – 18,35 Mrd. Euro) erwirtschaftet. Das operative Ergebnis lag bei 3,3 Mrd. AUD (2 Mrd. Euro).

Weitere Details über den möglichen Deal

Laut vorläufiger Einigung bietet Macquarie Asset Management den Renewi-Anteilseignern für jede ihrer Aktien 870 britische Pence (GBp) in bar. Dies entspricht einer Prämie von 57% auf den Schlusskurs der Renewi-Aktie am 27. November 2024, dem letzten Geschäftstag vor Bekanntgabe der Einigung.

Macquarie hat Renewi im vergangenen Jahr bereits mehrere freiwillige und nicht bindende Übernahmeangebote unterbreitet, die jeweils von Renewi abgelehnt wurden. Reuters berichtete am 26. Oktober 2024, dass Macquarie nicht mehr erwäge, ein weiteres Angebot für Renewi abzugeben. Doch es kam, wie wir jetzt wissen, anders.

So reagierte die Börse

Der Kurs der Renewi-Aktie machte am 28. November 2024, dem Tag der Bekanntgabe der vorläufigen Einigung, einen Freudensprung. Er stieg an der Londoner Börse um stolze 46,7% und lag bei Börsenschluss bei 813 GBp.

Damit lag der Renewi-Kurs nur leicht unter den von Macquarie Asset Management gebotenen 870 GBp. Die Anleger gehen offensichtlich davon aus, dass Macquarie ein bindendes Angebot unterbreiten und das der Deal problemlos über die Bühne gehen wird. Der Kurs der Macquarie Group blieb an diesem Tag nahezu unverändert.

So kann es weitergehen

Macquarie Asset Management hat nach britischem Recht bis zum 26. Dezember 2024 Zeit, ein bindendes Übernahmeangebot abzugeben. Renewi hat sich bereit erklärt, dass Macquarie Asset Management in der Zwischenzeit eine Due Diligence-Prüfung durchführen kann.

Ferner hat der Vorstand von Renewi zugesichert, seinen Aktionären die Annahme des Übernahmeangebots zu empfehlen, wenn Macquarie Asset Management ein bindendes Übernahmeangebot einreicht.