Insignia Financial erhält Übernahmenangebot von CC Capital

Vor einem Monat habe ich Ihnen darüber berichtet, dass der Kurs des australischen Finanzdienstleisters Insignia Financial für viel Wirbel an der australischen Börse gesorgt hat.

Grund für den deutlichen Kurssprung der Insignia-Aktie war ein unverbindliches Übernahmeangebot über 1,7 Mrd. US-Dollar (USD – 1,64 Mrd. Euro) der US-amerikanischen Investmentgesellschaft Bain Capital. Diese Offerte ist von Insignia nach kurzer Beratung abgelehnt worden.

Am vergangenen Montag bestätigte Insignia in einer Börsenmitteilung, dass es ein neues unverbindliches Übernahmeangebot von der US-amerikanischen Investmentgesellschaft CC Capital Partners erhalten hat. Diese Offerte bewertet Insignia Financial mit 1,79 Mrd. USD (1,73 Mrd. Euro).

Bevor ich jedoch näher auf die Details des neuen Übernahmeangebots eingehe, möchte ich Ihnen die beiden Unternehmen kurz vorstellen.

Insignia Financial und CC Capital Partners im Kurzporträt

Die bereits 1846 gegründete Insignia Financial Ltd. ist einer der führenden Vermögensverwalter Australiens. Das in Melbourne ansässige Unternehmen bietet Finanzberatung, Altersvorsorge, Versicherungsplattformen und Vermögensverwaltungsdienste für Mitglieder, Finanzberater und Arbeitgeber an.

Die gut 5.000 Mitarbeiter der Insignia Financial haben im Geschäftsjahr 2023/24, das am 30.  Juni 2024 endete, einen Umsatz in Höhe von 1,86 Mrd. australischer Dollar (AUD – 1,13 Mrd. Euro) erwirtschaftet. Der operative Gewinn (EBIT) lag bei -210 Mio. AUD (-127 Mio. Euro).

CC Capital Partners LLC ist eine private Investmentgesellschaft mit Sitz in New York City, die Ende 2015 von Chinh Chu, einem ehemaligen Senior Managing Director von Blackstone, gegründet wurde. Das Unternehmen konzentriert sich auf langfristige Investitionen in und den Betrieb von hochwertigen Unternehmen.

Zum Portfolio von CC Capital zählen namhafte Unternehmen wie der digitale Contentanbieter Getty Images, der Finanzdienstleister Wiltshire, der Snackhersteller Utz und die Wirtschaftsauskunftei Dun & Bradstreet.

Weitere Details aus dem Übernahmeangebot

Am 6. Januar 2025 bestätigte Insignia Financial in einer Börsenmitteilung, dass es am 3. Januar 2025 ein vorläufiges, nicht bindendes Übernahmeangebot von CC Capital Partners LLC erhalten hat. Danach bietet CC Capital den Insignia-Aktionären 4,30 AUD je Aktie in bar.

Die Offerte liegt somit um 0,30 AUD bzw. 7,5% höher, als das von Bain Capital am 12. Dezember 2024 unterbreitete Angebot.

Das Angebot ist an eine Reihe von Bedingungen geknüpft, darunter der zufriedenstellende

Abschluss einer Due-Diligence-Prüfung, der Abschluss eines verbindlichen Durchführungsvertrags sowie einer einstimmigen Empfehlung des Insignia-Verwaltungsrats und des Direktoriums, für die Transaktion zu stimmen.

Der Vorstand von Insignia Financial teilte mit, das Angebot zu prüfen. Es gäbe keine Gewissheit darüber, dass das nicht bindende Angebot zu einem verbindlichen Angebot führen oder gar eine Transaktion zustande kommen wird.

Insignia teilte seinen Aktionären mit, dass sie in Bezug auf das unverbindliche Übernahmeangebot nichts unternehmen müssen.

So reagierte die Börse

Die Bekanntgabe des Übernahmeangebots löste einen Kurssprung bei der Insignia-Akte aus. Der Kurs legte am 6. Januar 2025 knapp 15% zu und lag bei Börsenschluss bei 4,06 AUD und somit nur geringfügig unterhalb der Offerte von CC Capital. Die Investoren spekulieren offensichtlich darauf, dass eine Übernahme zustande kommen könnte.

So kann es weitergehen

Der Vorstand von Insignia Financial gab bekannt, dass er die Offerte von CC Capital prüfen werde. Wie diese Prüfung ausgehen und ob eine Übernahmevereinbarung zustande kommen wird, bleibt offen.

In den Medien wird auch darüber spekuliert, ob das Angebot von CC Capital zu einem Bieterwettkampf um Insignia Financial führen könnte. Schließlich hat ja auch Bain Capital Interesse an einer Übernahme des australischen Finanzdienstleisters gezeigt und könnte sein ursprüngliches Angebot noch einmal nachbessern.