Gastronomie: Darden Restaurants übernimmt Tex-Mex-Kette Chuy
In der vergangenen Woche wurde eine Übernahme auf dem US-Fastfood-Markt bekannt gegeben. Am späten Nachmittag des 17.07.2024 teilten der Restaurantbetreiber Darden Restaurants mit, dass er die Tex-Mex-Kette Chuy’s Holdings übernehmen will.
Darden Restaurants gab weiterhin bekannt, dass beide Unternehmen bereits eine Übernahmevereinbarung unterzeichnet haben. Mit seinem Übernahmeangebot bewertet Darden Chuy’s Holdings mit etwa 605 Mio. US-Dollar (USD – etwa 556 Mio. Euro).
Bevor ich Ihnen aber weitere Details aus der Übernahmevereinbarung erläutere, möchte ich die beiden Systemgastronomie-Betreiber, die in Deutschland nicht vertreten sind, kurz vorstellen.
Die Restaurantketten-Betreiber im Fokus
Chuy’s Holdings Inc. wurde 1982 in Austin/Texas, gegründet und betreibt 101 Full-Service-Restaurants in 15 US-Bundesstaaten, in denen Tex-Mex inspirierte Gerichte serviert werden.
Die etwa 7.400 Chuy’s-Mitarbeiter haben im Geschäftsjahr 2023 einen Jahresumsatz von 461 Mio. USD erzielt. Der operative Gewinn (EBIT) lag bei 38,6 Mio. USD.
Darden Restaurants, Inc. betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Full-Service-Restaurants in den Vereinigten Staaten und Kanada. Zu den Restaurant-Ketten des Unternehmens zählen z.B. Olive Garden, LongHorn Steakhouse, Cheddar’s Scratch Kitchen, Eddie V’s Prime Seafood und Capital Burger. Insgesamt betreibt Darden 1.900 Restaurants in allen 50 US-Bundesstaaten sowie in Kanada.
Darden Restaurants, Inc. wurde 1995 gegründet und hat seinen Sitz in Orlando/Florida. Die
191.000 Mitarbeiter der Restaurantketten haben im Geschäftsjahr 2023, das am 31. Mai 2023 endete, einen Umsatz von 10,49 Mrd. USD eingefahren. Das EBIT lag bei 1,2 Mrd. USD.
All-Cash-Übernahmeangebot mit solider Prämie
Laut Übernahmevereinbarung bietet Darden Restaurants den Aktionären von Chuy’s Holdings 37,50 USD für jede ihrer Aktien in bar. Damit bewertet Darden die Tex-Mex-Kette mit etwa 605 Mio. US-Dollar. Das Angebot beinhaltet einen Aufschlag von 40% auf den volumengewichteten 60-Tage-Durchschnittspreis der Chuy’s-Aktie.
Durch die Übernahme von Chuy’s erweitert Darden Restaurants sein Portfolio erstmals um eine Kette mit mexikanischen Speisen. Dies betont auch der Darden-Chef Rick Cardenas in seinem Statement zur Übernahme:
„Ich freue mich, die 7.400 Teammitglieder von Chuy’s bei Darden willkommen zu heißen und das Darden-Portfolio um eine neue Gastronomiekategorie zu erweitern.“
So reagierte die Börse
Wie nicht anders zu erwarten war, ging der Kurs der Chuy’s-Aktie am 18.07.2024 durch die Decke. Er legte an der US-Technologiebörse Nasdaq stolze 47,7% zu und ging mit 37,34 USD in den Feierabend.
Damit lag der Kurs der Chuy’s-Papiere nur noch unwesentlich unter den von Darden Restaurants gebotenen 37,50 USD. Die Anleger gehen offensichtlich davon aus, dass der Deal problemlos über die Bühne gehen wird.
Der Kurs der Darden-Restaurants-Aktie verlor am 18.07.2024 an der New Yorker Börse NYSE 3% an Boden. Die Investoren sind offensichtlich der Auffassung, dass Darden zu viel Geld für die Übernahme des wesentlich kleineren Mitbewerbers geboten hat.
So soll es weitergehen
Die Unternehmen gehen davon aus, dass die Transaktion im 4. Quartal 2024 abgeschlossen werden kann. Zuvor müssen noch die Chuy’s-Aktionäre dem Deal durch das Andienen ihrer Aktien zustimmen.
Auch die anderen üblicher Bedingungen, wie z.B. die Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden, müssen vor Abschluss des Deals erfüllt werden.
Tobias Schöneich, Jahrgang 1982, begeistert sich seit der Jahrtausendwende und somit seit den Zeiten des New-Economy Booms für das Thema Börse und alles unmittelbar damit Verbundene. Er ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
