Finanzinvestor schnappt sich Weinfirma Duckhorn Portfolio

Dass Übernahmen oft mit hohen Kursprämien einhergehen, ist allseits bekannt. Dass sich Aktien bei Bekanntgabe eines Übernahmeangebots direkt verdoppeln, hat dennoch Seltenheitswert. Beim Nobel-Weinkonzern aus den USA, The Duckhorn Portfolio, war dies allerdings gerade der Fall. Der Private Equity-Konzern Butterfly Equity hat eine Milliardenofferte auf den Tisch gelegt und sorgte für eine regelrechte Kursexplosion der Duckhorn-Aktie.

The Duckhorn Portfolio: Premium-Weine im Fokus

The Duckhorn Portfolio ist ein führender Anbieter von Premium-Weinen in den Vereinigten Staaten. Das Geschäftsmodell konzentriert sich auf die Produktion und den Vertrieb von hochwertigen Weinen. Das Unternehmen besitzt und betreibt mehrere Weingüter in Kalifornien und Oregon, die für ihre qualitativ hochwertigen Trauben und Weine bekannt sind. Das Unternehmen verfolgt eine vertikal integrierte Geschäftsstrategie, bei der es die gesamte Wertschöpfungskette kontrolliert, von der Traubenernte bis zum Vertrieb an Einzelhändler und Restaurants.

Einige der besten Weingüter Nordamerikas

Das Unternehmen bietet ein kuratiertes und umfassendes Portfolio von Luxusweinen im Preisbereich von 20 bis 230 Dollar aus mehr als 15 Rebsorten und 39 Appellationen an. Das Portfolio des Unternehmens umfasst einige der besten Weingüter Nordamerikas. Darunter befinden sich Duckhorn Vineyards, Decoy, Sonoma-Cutrer, Kosta Browne, Goldeneye, Paraduxx, Calera, Migration, Postmark, Canvasback und Greenwing.

Die Trauben stammen von den eigenen Estate-Weinbergen und von guten Erzeugern im Napa Valley, Sonoma County, Anderson Valley, der Nord- und Zentralküste Kaliforniens, Oregon und Washington State.

Die Weine des Unternehmens sind in den gesamten Vereinigten Staaten, auf fünf Kontinenten und in mehr als 50 Ländern auf der ganzen Welt erhältlich. Das Unternehmen betreibt über elf Weingüter, zehn Weinbereitungsanlagen, acht Verkostungsräume und über 2.200 Hektar Weinberge auf 38 Grundstücken.

Duckhorn auf Wachstumskurs

Gerade hat der Konzern seine Jahreszahlen vorgelegt und konnte weiteres Wachstum verzeichnen: Der Umsatz kletterte um 0,7% auf 405,5 Millionen Dollar in die Höhe. Der bereinigte Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) stieg um 7,3% auf 155,1 Millionen Dollar an.. Entsprechend verbesserte sich bereinigte EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr um ca. 230 Basispunkte auf eine Marge von 38,2%. Unter dem Strich stand ein Nettogewinn von 56 Millionen Dollar in den Büchern des Konzerns.

Butterfly Equity hat ein Auge auf Duckhorn geworfen…

Nun will der Finanzinvestor Butterfly Equity sich den Weinspezialisten krallen. Butterfly ist ein führendes Private-Equity-Unternehmen, das sich auf Investitionen in das Ökosystem der Lebensmittelindustrie in Nordamerika spezialisiert hat und über ein vielfältiges Portfolio verfügt, zu dem unter anderem Milk Specialties Global, Chosen Foods, MaryRuth Organics, Orgain, Bolthouse Fresh Foods und QDOBA gehören. Die Entwicklung zielt darauf ab, das führende Luxusweinportfolio von The Duckhorn Portfolio zu beschleunigen und die Strategie von Butterfly fortzusetzen, Partnerschaften mit führenden Lebensmittel- und Getränkeherstellern einzugehen.

… und bietet 1,95 Milliarden Dollar für den Weinspezialisten

Für Duckhorn bietet der Finanzinvestor 1,95 Milliarden Dollar in bar. Gemäß den Bedingungen der Transaktion erhalten die Duckhorn-Aktionäre 11,10 Dollar pro Aktie. Dies entspricht einem Aufschlag von etwa 65,3% auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten 90 Handelstag bis zum 4. Oktober 2024. Nach der Übernahme wird Duckhorn ein privates Unternehmen sein und elf Weinmarken unter dem Namen The Duckhorn Portfolio mit Hauptsitz in St. Helena, Kalifornien, betreiben.

Die Vereinbarung sieht eine 45-tägige „Go-shop“-Frist bis zum 20. November 2024 vor, in der das Unternehmen alternative Übernahmeangebote von Dritten einholen kann. Derweil notierte die Duckhorn-Aktie gestern Nachmittag mit 10,97 Dollar nur noch knapp unter dem Niveau der Kaufofferte.