Fed lässt Zinsen unverändert – Märkte fangen sich
Haben Sie die hohen Kursschwankungen an den Märkten in der ersten Wochenhälfte beunruhigt? Diese waren sicherlich auch der US-Notenbanksitzung am Mittwoch geschuldet.
Viele Anleger hatten wohl die Sorge, dass die US-Notenbank Fed etwas äußern könnte, was die Kurse endgültig abschießen könnte. Aber schauen wir uns das mal genauer an.
Die Fed hat den Leitzins wie erwartet unverändert bei 4,25 % bis 4,50 % belassen – soweit schon mal keine Überraschung. Aufschlussreicher waren da schon die begleitenden Kommentare zum Zinsentscheid:
- US-Notenbank: Die wirtschaftliche Aktivität bleibt solide, der Arbeitsmarkt stabil, und die Inflation leicht erhöht (alles eher positiv).
- Hinweise auf Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung wurden aus dem Statement entfernt (leicht negativ).
- Die Risiken für Beschäftigung und Inflation sieht die Fed als ausgeglichen, bleibt aber angesichts der unsicheren Lage wachsam.
- Das Bilanzabbauprogramm bleibt unverändert, künftige Entscheidungen sollen weiterhin datenbasiert erfolgen (neutral).
Insgeheim gab es wohl Hoffnungen am Markt, das Bilanzabbauprogramm werde früher als gedacht verstärkt. Diese wurden enttäuscht. Andererseits bleibt so die Fantasie im Markt, dass das noch kommen wird. Ich rechne im 1. Halbjahr 2025 damit.
Marktreaktion: Erst unsicher, dann Anstieg
Die Märkte reagierten zunächst uneinheitlich auf die Entscheidung. Während der US-Dollar leicht zulegte, zeigten sich Aktienmärkte, Kryptowährungen und Gold volatil.
Anleger hatten auf klarere Signale für mögliche Zinssenkungen gehofft, doch die Fed hielt sich mit neuen Hinweisen zurück. Technologieaktien und zinssensible Sektoren gerieten unter Druck, während Bankaktien und defensive Titel zulegen konnten. Die Renditen der US-Staatsanleihen blieben stabil, da sich am geldpolitischen Kurs nichts änderte.
Fazit: Sechs Wochen Ruhe vor der Fed an den Märkten
Schlussendlich setzte sich aber die Erkenntnis am Markt durch, dass damit die Gefahr einer möglichen Bremswirkung durch die Fed erst einmal gebannt ist.
Die nächste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank ist erst für den 18. bis 19. März 2025 angesetzt. Die Märkte könnten sich jetzt also volle sechs Wochen ungestört entfalten. Und Schwups, stiegen die Kurse wieder.
Henrik Voigt gilt nicht nur als erfolgreicher Börsenexperte mit fundierter Erfahrung und Wissen, sondern auch als meinungsstarker Trader, der in der Lage ist, Marktübertreibungen zuverlässig zu identifizieren.
