Diese konträren Werte steigen gleichzeitig – merkwürdig!
Der US-Leitindex S&P 500 ist das Aktienbarometer schlechthin. Dieser Index gibt den Takt für die gesamte Aktienwelt vor. Der S&P 500 notiert gerade auf Allzeithoch. Das bedeutet: die Stimmung für Aktien ist super.
Gleichzeitig sehen wir jedoch auch einen anhaltend hohen Volatilitätsindex VIX bei fast 20 Punkten. Der VIX ist ein Gradmesser für die erwartete Volatilität beim S&P 500 in den nächsten Wochen. Ein hoher VIX bedeutet eine hohe Volatilitätserwartung des Marktes, was oft gleichbedeutend mit einer Korrektur bei Aktien ist.
Üblicherweise laufen der S&P 500 und der VIX gegenläufig. Steigt der eine, fällt der andere. Diesmal ist es genau umgekehrt: beide sind gestiegen. Das aber ist eine extrem ungewöhnliche Kombination. Was bedeutet das?
Volatilitätsindex VIX vs. S&P 500 (unten): VIX auf hohem Niveau, S&P 500 auf Allzeithoch – sehr ungewöhnlich!
Quelle: stockcharts.com
VIX und S&P 500 steigen gleichzeitig – merkwürdig!
Der VIX pendelt seit August um die Marke von 20 Punkten, was ziemlich viel Angst anzeigt bei den Options-Tradern auf Aktien. Im Frühsommer hatten wir nur Werte um die 12 bis 15 Punkte. Aktuell ist also deutlich mehr Angst im Aktienmarkt, als die frischen Allzeithochs beim S&P 500 uns glauben lassen. Ist das nun gut oder schlecht für Aktien?
Die Preisfrage ist doch: Gibt es einen objektiven Grund für diese Angst am Aktienmarkt? Ich meine damit nicht diffuse Ängste vor einem neuen Nahostkrieg, dem Wahlausgang in den USA oder einer Invasion von Außerirdischen. Ich meine handfeste, belegbare Gründe.
Wenn beispielsweise am Bondmarkt der Spread zwischen riskanten Hochzins-Anleihen und sicheren US-Staatsanleihen nach oben geht, dann wäre solch ein handfester Grund zur Sorge vorhanden.
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Henrik Voigt gilt nicht nur als erfolgreicher Börsenexperte mit fundierter Erfahrung und Wissen, sondern auch als meinungsstarker Trader, der in der Lage ist, Marktübertreibungen zuverlässig zu identifizieren.
