Münchner Rück – starke Dividenden, gute Aussichten
Vor wenigen Tagen – am 25. April – hat die Münchner Rück ihre Jahreshauptversammlung abgehalten. Sind Sie Aktionär, haben Sie die Dividende in Höhe von 15,00 Euro auf Ihrem Konto erhalten. Herzlichen Glückwunsch, denn einen solchen Sprung haben wohl die wenigsten Investoren erwartet.
Seit Jahren habe ich die Aktie auf meinen Empfehlungslisten – und dies wird sich aller Voraussicht nach nicht ändern. Es gibt stets Risiken, die Sie kennen sollten – und richtig bewerten. Dann werden Sie wahrscheinlich zu ähnlichen Einschätzungen gelangen.
Die Schäden sind ein Geschäft, kein enormes Risiko
Die Münchner Rück wird wie andere Rückversicherer immer dann verlieren – an den Börsen -, wenn Großschäden die Ergebnisse belasten. Spätestens dann ziehen sich viele Investoren zurück und begehen einen enormen Fehler. Risiken und vor allem Schäden sind tatsächlich das große Geschäft der Rückversicherer.
Steigen wegen großer Schäden und enormer Schadenssummen die Risiken, heben die Rückversicherer auch regelmäßig die Prämien an, also die Verkaufspreise ihrer Leistungen. Das Geschäftsmodell wird gerade in diesen Jahren (leider) prächtig funktionieren. Unsere Risiken scheinen zu steigen: Kriege, Konflikte, Klimaänderungen und damit einhergehende Schäden sind schwierig zu kalkulieren und teuer.
Mit anderen Worten: Die Geschäfte für die Münchner Rück dehnen sich in Zukunft eher aus, auch wenn die eine oder andere wirtschaftliche Hiobsbotschaft dazukommt. Insofern ist die hohe Dividende, die Sie jetzt (evtl.) kassiert haben, keine Ausnahme, sondern Ausweis der tragfähigen Geschäfte.
Die Zahlen kommen!
Die Jahreshauptversammlung nun hat wenige Überraschungen (über die Dividende, die zahlreiche Medien vorher nicht thematisiert haben, hinaus) geboten. Interessant werden nun die Quartalszahlen. Die Münchner Rück wird am 8.5. berichten. Der Umsatz soll ggb. 2023 etwas steigen – von 18,2 auf 18,8 Mrd. Euro – die Gewinne (EBIT) werden gleichfalls wachsen (2,14 vs. gut 1,7 Mrd. Euro).
Die Aussicht ist entspannend für alle Investoren. Wichtig wird jedoch aus meiner Sicht ein anderer Aspekt: Die Versicherungsgesellschaft wird sicher auch über die Prognosen zum laufenden Jahr sprechen. Ein Punkt ist bis dato unterschätzt worden: Die Zinsen. Rückversicherer wie die Münchner Rück müssen ihr Kapital auch anlegen und kassieren Zinsen.
Die Zinsen werden im Laufe des Jahres wohl sinken, aber: Zu Beginn des Jahres erwartete der Finanzmarkt wesentlich schnellere und wohl auch höhere Zinssenkungen. Das heißt: Die Anlagemöglichkeiten für die Münchner Rück werden bei der gegenwärtigen Zinspolitik eher besser sein als angenommen. Ich bin gespannt – und freue mich auf die Prognosen am 8.5.
Münchner Rück: Gigantische Dividende – WKN: 843002 – ISIN: DE0008430026
Diplom-Ökonom Janne Jörg Kipp ist als Analyst und Publizist seit annähernd 25 Jahren an den Finanzmärkten aktiv. Dabei begründete und führte er mehr als ein Dutzend Redaktionen mit mehr als 20 Börsen-Publikationen, die durchgehend ein Ziel verfolgten: Kapitalschutz und eine messbare Überrendite für seine Leserinnen und Leser. Janne Jörg Kipp ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
