Krones-Aktie nach sehr gutem 1. Halbjahr mit Potenzial

An den Börsen haben wir in den vergangenen Tagen ein heftiges Sommergewitter erlebt. Der japanische Nikkei-Index brach am Montag um über 12% an nur einem Tag ein und verbuchte damit das größte Tagesminus seit dem Crash 1987! Verantwortlich dafür war ein Mix aus Konjunkturflaute, zuvor heiß gelaufenen KI-Werten und Konflikten im Nahen Osten.

Und apropos Konjunkturflaute: Viele Maschinen- und Anlagenbauer leiden derzeit unter der schwächeren konjunkturellen Entwicklung. Nicht so der deutsche Anlagenbauer Krones. Das mittelständische Familienunternehmen entwickelt und fertigt Einzelmaschinen sowie schlüsselfertige Anlagen für alle Bereiche der Abfüll- und Verpackungstechnik und die Getränkeproduktion.

Krones hat im vergangenen Jahr trotz der Konjunktursorgen in Deutschland sogar die Umsatzprognose angehoben und ist auch im laufenden Jahr bislang sehr gut unterwegs. Kürzlich hatte ich Ihnen hier im „Schlussgong“ bereits von den neuen Mittelfristzielen bis 2028 berichtet. Nun hat Krones auch überzeugende Halbjahreszahlen vorgelegt, die wir uns im Detail anschauen wollen.

Weiterhin robuste Nachfrage bei Krones

Krones verzeichnet weiterhin eine robuste Nachfrage nach seinen Produkten und Dienstleistungen. Von April bis Juni übertraf der Auftragseingang mit gut 1,31 Mrd. Euro den bereits hohen Vorjahreswert von rund 1,27 Mrd. Euro um 2,9%. Im 1. Halbjahr legte der Auftragseingang um 0,3% im Vergleich zum starken Vorjahreshalbjahr auf knapp 2,79 Mrd. Euro zu.

Wie erwartet hat sich das Umsatzwachstum im 2. Quartal mit +16,7% gegenüber dem 1. Quartal (+4,0%) deutlich beschleunigt. In den Monaten Januar bis Juni dieses Jahres kletterte der Umsatz um 10,1% auf gut 2,556 Mrd. Euro. Damit liegt das Wachstum im Rahmen der Gesamtjahresprognose.

Die Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA-Marge) erhöhte sich aufgrund der gestiegenen Effizienz trotz hoher Material- und Personalkosten von 9,5% im Vorjahr auf 10,0% und liegt damit ebenfalls innerhalb der Prognose für das Gesamtjahr. Den um Übernahme-Aktivitäten bereinigten Free Cashflow (Kassenzufluss) steigerte Krones im 1. Halbjahr deutlich von -131,2 auf +127,0 Mio. Euro.

Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt

Nach der sehr guten Entwicklung im 1. Halbjahr hat das Krones-Management die Prognosen für 2024 bestätigt. Es wird für das Gesamtjahr ein Umsatzwachstum von 9 bis 13% sowie eine EBITDA-Marge von 9,8 bis 10,3% erwartet. Darüber hinaus wird ein ROCE (Return on Capital Employed) von 17 bis 19% erwartet. Zur Erläuterung: Die Kennzahl ROCE gibt an, wie effizient ein Unternehmen mit seinem eingesetzten Kapital wirtschaftet. 

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Krones-Aktie liegt bei rund 155 Euro und damit um knapp 35% über dem aktuellen Kurs. Somit könnte die Aktie nach dem jüngsten Rücksetzer Potenzial nach oben bieten.