Fielmann-Aktie: Ein Gewinner

Das Jahr neigt sich trotz aller Unruhen langsam dem Ende zu – und so wird es Zeit, eine kleine Bilanz zu ziehen. Denn im Schatten der großen Werte haben auch die kleineren Unternehmen teils beachtliche Ergebnisse erzielt. Dazu zählt etwa der Augenoptiker Fielmann, den viele schon abgeschrieben haben. Wenn Sie investiert sind, haben Sie seit dem 1. Januar bereits mehr als 30 % verdient. Geht noch mehr? Die Chance ist jedenfalls gegeben.

Fielmann: Gute Ergebnisse

Erst vor kurzem hat Fielmann seine Ergebnisse zum 3. Quartal publiziert. Die waren recht ansprechend. Der Umsatz ist im 3. Quartal auf 526,43 Millionen Euro geklettert und hat damit den Vorjahresumsatz von 462,67 Millionen Euro deutlich in den Schatten gestellt.

Der Nettogewinn wurde mit 43,31 Millionen Euro ausgewiesen. Ein Jahr zuvor verdiente Fielmann netto 33,5 Millionen Euro, womit das Ergebnis um mehr als 25 % kletterte.

Auch bezogen auf die ersten neun Monate sah es recht gut aus. Der Nettogewinn belief sich auf 114,92 Millionen Euro und übertraf das Vorjahresergebnis von 91,46 Millionen Euro somit erheblich, d. h. um deutlich mehr als 20 %. Auch für das kommende Jahr rechnen die Beobachter an den Märkten noch einmal mit steigenden Umsätzen wie auch besseren Nettoergebnissen. Grob kalkuliert können Sie von knapp 10 % bzw. sogar deutlich mehr als 15 % (bei den Ergebnissen) ausgehen. Die entscheidende Frage für Sie wird lauten, ob Sie deshalb jetzt kaufen können, wenn Sie noch nicht investiert sind.

Fielmann: Bewertung ist gut, aber nicht überragend

Wenn die Erwartungen für das kommende Jahr stimmen, könnten Sie ggf. einfach die Messlatte nach oben legen. Der Kurs stieg 2023 analog zu den Gewinnen im laufenden Jahr ziemlich genau so nach oben. Wenn die Gewinne im kommenden Jahr das weitere Tempo vorgeben würden, dann sollte auch die Aktie zweistellig zulegen.

So ist es nicht ganz. Das durchschnittliche Kursziel von Analysten liegt derzeit bei etwa 51,70 Euro. Das wären 7 % Kursgewinn. Die Dividendenrendite liegt bei gut 2 %. Demnach wären annähernd 10 % (als Gesamtrendite) möglich oder zumindest erwartbar. Sehr stark sind die Gewinnsprünge im kommenden Jahr nicht.

Ich betrachte die Entwicklung aus einem anderen Blickwinkel: Die Gesellschaft altert. Brillen und Hörhilfen werden fast automatisch noch mehr Gewicht gewinnen. Fielmann zeigt zumindest bis dato Stärke am Markt, sprich: das Unternehmen sichert sich einen ordentlichen Marktanteil. Bleibt das so, dann sprudeln die Gewinne fast automatisch. Achten Sie also auf die Marktanteile (z. B. auch durch diverse Geschäfte in der Innenstadt beim Weihnachtseinkauf), nicht (nur) auf die kurzfristigen Gewinnzahlen.

Fielmann: Sehr gut gelaufen – WKN: 577220 – ISIN: DE0005772206

Quelle: https://fundamental.aktienscreener.com/DE0005772206/EI/fielmann-group-ag/data