Adesso: Kurssprung nach Zahlenvorlage
Am heutigen Dienstag habe ich an einer Nebenwertekonferenz von MWB Research teilgenommen. Während viele Nebenwerte am Aktienmarkt im laufenden Jahr mit Gegenwind zu kämpfen haben, konnte ein Konferenzteilnehmer in den vergangenen Wochen an der Börse ein erstes Comeback feiern.
Adesso, ein in Dortmund ansässiger IT- und Software-Spezialist, hat mit seinem Zahlenwerk für das 3. Quartal für einen satten Kurssprung gesorgt. Die Adesso-Aktie legte nach der Zahlenvorlage in der Spitze um mehr als 30% zu. Dabei fielen die Zahlen nahezu exakt so aus, wie von mir im Vorfeld erwartet.
Die Mehrzahl der Marktteilnehmer hatte jedoch offensichtlich nicht mit einer deutlichen Verbesserung der Profitabilität gerechnet. So sorgten die Zahlen bei vielen Investoren für eine faustdicke Überraschung, was wiederum die Aktie durch die Decke gehen ließ.
Bevor wir auf die jüngsten Zahlen, die Prognose für das Jahr 2024 und die weiteren Perspektiven blicken, möchte ich Ihnen das Unternehmen Adesso und sein Geschäftsmodell kurz vorstellen.
Die Digitalisierungs-Spezialisten
Adesso ist ein herstellerunabhängiger IT-Dienstleister mit den Schwerpunkten Beratung und Softwareentwicklung. Dabei konzentriert sich die Gesellschaft auf die elektronische Unterstützung übergreifender Geschäftsprozesse.
Adesso begleitet Kunden bei der Abbildung und Entwicklung innovativer Geschäftsideen durch geeignete Softwaresysteme und Lösungen. Unternehmen können hierdurch flexibler auf Marktanforderungen reagieren und produktiver arbeiten.
Das Dienstleistungsspektrum umfasst sowohl die fachliche Beratung als auch die praktische Umsetzung. Als Beispiele wären die Entwicklung von Web-Portalen zur Abbildung von Prozessschritten zwischen Erst- und Rückversicherungen oder die Entwicklung eines Informationssystems für die spezifischen Erfordernisse der gesetzlichen Krankenversicherungen zu nennen.
Deutliches Umsatz- und Ergebniswachstum im 3. Quartal
Kommen wir zu den jüngsten Zahlen: Adesso hat im 3. Quartal dieses Jahres einen Rekordumsatz von 330,2 Mio. Euro erzielt. Das bedeutet ein Plus von 15% gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Bei nach wie vor guter Nachfrage nach den Digitalisierungsdienstleistungen des Unternehmens wirkten sich eine verringerte Einstellungsdynamik und weitere Maßnahmen zur Auslastungssteigerung in Kombination mit einem zusätzlichen Arbeitstag im 3. Quartal positiv auf die Profitabilität aus.
Somit konnte Adesso trotz anhaltender Investitionen im Produktgeschäft das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen überproportional zum Umsatz um 37% auf 38,9 Mio. Euro steigern. Die EBITDA-Marge liegt mit 11,8% gut in dem vom Vorstand angestrebten Zielkorridor für die Profitabilität von 11 bis 13%.
Auch die Neun-Monats-Zahlen fallen solide aus
Auch auf Neunmonatsbasis konnte das Ergebnis mit einem Plus von 24% deutlich überproportional zum Umsatz auf 66,5 Mio. Euro verbessert werden. Der Umsatz legte in den ersten neun Monaten 2024 um 15% auf 961,3 Mio. Euro zu.
Das Wachstum kam nahezu ausschließlich organisch zustande. Für das Gesamtjahr rechnet das Adesso-Management mit einem EBITDA zwischen 80 und 110 Mio. Euro. Die Umsatzprognose für das laufende Jahr liegt bei 1,25 Mrd. Euro. Adesso verfügt nach meinen Analysen mittelfristig nach wie vor über gute Perspektiven. Das macht die Aktie auch nach dem jüngsten Kurssprung attraktiv.
Rolf Morrien ist einer der renommiertesten Börsenexperten Deutschlands und teilt seine Expertise bereits seit rund 20 Jahren als Chefredakteur von „Morriens Depot-Brief“ (für den erfolgreichen Börsenstart), dem „Depot-Optimierer“ (Vermögensaufbau mit Value-Ansatz) und von „Rolf Morriens Power Depot“ (dynamisches Trading-Depot) sowohl mit Börseneinsteigern als auch mit ambitionierten Privatanlegern. Rolf Morrien ist Gastautor der GeVestor Financial Publishing Group.
