Constellation Energy-Aktie haussiert nach Übernahmeplänen

Dass die zunehmende Nutzung künstlicher Intelligenz die Stromnachfrage in die Höhe treibt ist ebenso bekannt wie die Tatsache, dass Kernkraftwerke in den USA eine zentrale Rolle in der Klimapolitik spielen. Hiervon profitiert der Energiekonzern Constellation Energy, der vor wenigen Monaten mit Microsoft den größten Deal der Firmengeschichte eintüten konnte. Der Tech-Gigant wird über mindestens zwei Jahrzehnte kohlenstofffreie Energy von Constellation Energy beziehen. Hierfür wird der Energiekonzern ein lange stillgelegtes Kernkraftwerk wieder aktivieren.

Doch nun folgte vergangene Woche der nächste Clou: Constellation Energy will in einer milliardenschweren Transaktion den Calpine-Konzern schlucken und damit den Energiemarkt aufmischen.

Constellation Energy: Einer der größten Energiekonzerne der USA

Constellation Energy ist der größte Erzeuger kohlenstofffreier Energie in den USA. Der Konzern versorgt rund 20 Millionen Haushalte mit Strom, der in Kernkraftwerken oder mithilfe von Wind-, Solar-, Wasserkraft und Erdgas erzeugt wird. Das Unternehmen ist der ebenso der führende Kernkraftwerksbetreiber in den Vereinigten Staaten. Der Konzern besitzt in den USA 13 Kernkraftwerke und ist an zwei weiteren beteiligt.

Die Rating-Agentur Moody’s hat kürzlich die Bewertung des Unternehmens für den Übergang zum Klimaschutz auf die höchste Stufe angehoben. Constellation Energy produzierte im Jahr 2023 etwa 10% der gesamten kohlenstofffreien Energie im US-Netz, und 90% der gesamten Stromerzeugung des Unternehmens stammt aus sauberen Quellen.

Stromverbrauch für Künstliche Intelligenz geht durch die Decke

Dabei spielt dem Konzern vor allem der massiv steigende Stromverbrauch, der durch den zunehmenden Einsatz von Künstlicher Intelligenz beflügelt wird, in die Karten. Zum Hintergrund: KI-Anwendungen sind enorm rechenintensiv und sorgen damit für einen sprunghaften Anstieg des Stromverbrauchs. In den letzten zehn Jahren hat sich der Kilowatt-Stunden-Verbrauch bereits vervielfacht und ein Ende des Anstiegs ist nicht in Sicht:

Die Analysten von Wells Fargo gehen davon aus, dass der KI-Strombedarf bis 2026 um 550% von 8 TWh im Jahr 2024 auf 52 TWh und bis 2030 um weitere 1.150% auf 652 TWh ansteigen wird. Das entspricht mehr als 16% der derzeitigen Gesamtstromnachfrage in den USA.

Calpine-Übernahme schafft neuen Energie-Giganten

Mit der geplanten Übernahme von Calpine für 16,4 Milliarden Dollar werden die Karten auf dem US-Energiemarkt neu gemischt. Der Zusammenschluss stellt einen absoluten Meilenstein dar. Diese Fusion vereint zwei der größten Stromerzeuger des Landes und stärkt ihre Position in den energiehungrigen Bundesstaaten Texas und Kalifornien.

In nackten Zahlen: Constellation betreibt Erdgas- und Wasserkraftwerke sowie die größte US-Kernkraftwerksflotte mit einer Gesamtkapazität von 32,4 Gigawatt. Durch den Kauf von Calpine kommen 78 Anlagen in 22 Bundesstaaten mit einer Erzeugungskapazität von 27 Gigawatt hinzu, darunter das größte US-Gaskraftwerksportfolio! Zudem ist Calpine stark aufgestellt bei erneuerbaren Energien, betreibt beispielsweise das größte geothermische Kraftwerk in den USA. Durch die Kombination entsteht ein Stromversorger mit 2,5 Millionen Kunden.

Zur Finanzierung des Deals: Es sollen 4,5 Milliarden in bar und 50 Millionen Aktien von Constellation ausgegeben werden. Darüber hinaus übernimmt Constellation die Schulden von Calpine, was die finanzielle Tragweite dieser Übernahme unterstreicht.

Zusammenschluss sorgt für kräftigen Gewinnsprung

Wirtschaftlich wird sich der Deal laut Firmenangaben deutlich positiv auswirken. Die Transaktion soll den operativen Gewinn pro Aktie von Constellation im Jahr 2026 um mehr als 20% und in den Folgejahren um mindestens 2 Dollar pro Aktie steigern. .Zudem erwartet das Management 2 Milliarden Dollar an zusätzlichen freien Cashflow pro Jahr!

Den Anlegern scheint der Deal offenbar zu gefallen. Am Freitag sprang der Constellation Energy-Aktienkurs um ein Viertel in die Höhe und notierte erstmals in der Firmengeschichte bei über 300 Dollar.